金融セクターは小幅高、値上がり銘柄の広がりと好決算が追い風

10月28日（水）の米金融セクターは、クオリティの高い主力銘柄が牽引する展開となった。ポートフォリオの64.0%がEasyAlphaの評価でAまたはBの企業で占められ、セクター構成銘柄のうち58.9%が上昇した。同セクターの代表的な上場投資信託（ETF）である金融セレクト・セクターSPDRファンド（XLF）は+0.4%で取引を終え、時価総額加重平均のセクターベンチマーク（+0.4%）と一致した一方、均等加重平均ベンチマークは+0.3%にとどまった。この格差は、時価総額の大きい大手金融機関がこの日の相場を主導したことを物語っている。マクロ経済環境としては、米連邦準備制度理事会（FRB）が政策金利を3.75%〜4.0%に据え置いたものの、インフレの高止まりを改めて強調し、金利が高水準で長期間維持される可能性を示唆したことが背景にある。

個別株では各社の決算発表が最大の変動要因となった。保険仲介大手のエーオン（Aon PLC）は、既存事業の売上高が前年比6%増となったことを受けて第3四半期の調整後1株当たり利益が3.36ドル、売上高が41億ドルと市場予想を上回り、+4.3%で引けてセクターの上昇を牽引した。グローバル・ペイメンツ（Global Payments Inc）も+2.6%で引け、セクターを支えた。一方、ロビンフッド・マーケッツ（Robinhood Markets Inc）は、第3四半期決算で暗号資産市場の低迷が重荷となり利益が市場予想を下回ったことを受けて-3.3%で取引を終え、この日のセクター最大の押し下げ役となった。

EasyAlphaでは、各銘柄を同業他社と比較してAからEまでのランクで格付けしている。ファンド全体では、ポートフォリオの64.0%がAまたはBに格付けされた銘柄で構成されている。これら上位2つのランクに属する企業は強固なファンダメンタルズを備えており、過去の実績においてもDやEの銘柄に比べて大幅な下落リスクが低い傾向がある。こうしたクオリティ重視の配分は保有銘柄の下落を完全に防ぐものではないものの、同業比較での相対的な強さを拠り所とする強固な基盤をファンドにもたらしている。

金融セクター全体に連動する投資手段として同ファンドを活用する投資家にとって、XLFは0.08%という低い経費率で$51.0 billionの純資産残高を運用しており、個別株を売買する際の入れ替えコストを抑えながら、高流動性かつ効率的な投資アクセスを提供する。水曜日の終値$56.12時点で、同ファンドは過去1カ月間で+3.9%、直近100営業日では+8.0%となっており、金融株に対する底堅い資金流入を反映している。