米金利上昇で銘柄の裾野が狭まり、金融セクターは-1.4%で終了

EasyAlphaでは金融セクターの構成銘柄を同業他社と比較して評価しており、同ファンドで格付け対象となっている組入比率の64.0%を、品質評価「A」または「B」の企業が占めています。これらの上位銘柄はファンダメンタルズが強固で、歴史的に見ても「D」や「E」評価の銘柄と比べて大幅な下落リスクが低い傾向にあります。しかし、10月23日（金）の相場では、そうした質の高さもほとんど支えになりませんでした。値上がり銘柄の広がりが失われ、セクター内のS&P 500構成企業のうち上昇したのはわずか9.3%銘柄にとどまりました。売りは企業規模を問わず一様に広がり、時価総額加重平均のセクター指数が-1.4%で引けたのに対し、等金額加重の指数も同様に-1.4%となりました。同セクターに連動する上場投資信託（ETF）である金融セレクト・セクターSPDRファンド（ティッカー：XLF）は、-1.3%で取引を終えました。-8.1%と急落したグローブ・ライフが商業銀行株とともにセクターの足を引っ張り、Cboeグローバル・マーケッツが+3.8%と単独で粘りを見せたものの、セクター全体を下支えするには及びませんでした。原油高や指標となる米長期金利の5%接近が株式相場の重荷となり、インフレ長期化への懸念が再燃したことで下げ幅が拡大しました。

マクロ経済の逆風は市場全体に波及し、全11セクター中上昇したのがわずか3セクターにとどまるなか、金融株は特に軟調なセクターの一つとなりました。大手リテールバンクや商業銀行もその打撃を受け、債券利回りの上昇に伴う金融環境の引き締まりを受けて、JPモルガン・チェース、シティグループ、キャピタル・ワンはいずれも下落しました。なお、シティグループは中国で全額出資の証券事業立ち上げに向けた規制当局の承認を取得しています。

市場全体の圧力に加え、個別企業の要因も重荷となりました。グローブ・ライフは、医療保険請求の変動リスクを懸念したアナリストによる投資判断引き下げを受けて同グループ内で最も大幅に下落しました。この引き下げは、保険金請求額の高止まりを理由に同社が通期の業績予想を下方修正した第3四半期決算発表を受けたもので、株価の下げに拍車をかけました。

対照的に、取引所運営会社は相場全体の下落から距離を保ち、数少ない支えとなりました。Cboeグローバル・マーケッツはセクター首位の上昇率となり、+3.8%で終了しました。なお、この上昇を直接裏付ける材料は報じられていません。

この日の取引でXLFの終値は$55.90となりました。金曜日の下落にもかかわらず、同ファンドの過去1カ月の騰落率は+2.5%となっています。