El sector financiero retrocede ante el aumento de los rendimientos y las presiones macroeconómicas sobre el XLF

El lunes 28 de septiembre, el sector financiero concentró el 63.3% de su ponderación en empresas con calificación A o B, pero la amplitud interna fue estrecha, con solo 14.9% de los componentes del sector registrando avances. El Financial Select Sector SPDR Fund (XLF), un fondo cotizado en bolsa que sigue al sector, cerró con -1.2% a $54.20, igualando la variación del sector general de -1.1%. Dentro del fondo, Block, Inc. cerró con -4.1%, mientras que Progressive Corp (+1.9%) y Hartford Financial Services Group (+1.5%) terminaron al alza. Esta presión se dio mientras el aumento en los precios del petróleo y el alza en los rendimientos del Tesoro reavivaron la preocupación por la inflación en todo el mercado.

Presiones macroeconómicas y divergencia en la industria

En el conjunto del mercado, 3 de los 11 sectores avanzaron, mientras los índices bursátiles de referencia retrocedían ante la presión macroeconómica. La incertidumbre geopolítica en torno a las rutas de transporte marítimo en Oriente Medio impulsó al alza el petróleo crudo y llevó el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años hacia el 5.2%. Las noticias a nivel de empresas dentro del sector se mantuvieron acotadas, con Huntington Bank ampliando la presencia de su sede regional en Charlotte.

Diversos análisis del mercado destacaron que los inversores rotaron hacia segmentos defensivos durante la sesión, lo que generó una divergencia entre acciones en alza como Progressive Corp y Hartford Financial Services Group y títulos en retroceso como Block, Inc.

Estructura del fondo y tendencia a mediano plazo

El desempeño fue uniforme entre empresas de distintos tamaños en la jornada; la versión equiponderada del sector registró un -1.1%, idéntico al resultado ponderado por capitalización de mercado. En horizontes intermedios, el XLF ha registrado un +12.1% en los últimos seis meses y un +4.6% en las últimas 100 sesiones. La reciente volatilidad del mercado ha pesado sobre los retornos a corto plazo, situando al fondo en un -6.4% en el último mes y un +0.6% en los últimos doce meses.

Con $54.6 billion en activos netos y un ratio de gastos de 0.08%, el XLF ofrece exposición de bajo costo al sector, donde las posiciones con calificaciones altas históricamente han ayudado a amortiguar las caídas a lo largo de los ciclos de mercado a largo plazo.