金利圧力で金融セクターが反落、ポートフォリオのクオリティは高水準を維持

9月30日（水）、金融セクターは-1.2%を記録しました。値上がり銘柄数はわずか13.2%にとどまり、セクター内の裾野の広がりは見られませんでした。大型株の下落がセクター全体の重荷となり、時価総額加重平均型のセクターリターンは均等加重平均の-0.9%を下回りました。上場投資信託（ETF）である金融セレクト・セクターSPDRファンド（XLF）を通してみると、セクター全体のクオリティは依然として強固であり、ファンド内で評価対象となっている資産の63.1%をAまたはB評価の企業が占めています。米長期国債利回りの上昇が市場全体の株式バリュエーションを圧迫するなか、金融株全般に売りが広がりました。取引開始直後はインフレ鈍化を示す指標が支えとなったものの、堅調な経済成長データが急速な利下げ観測を後退させ、利回りの上昇とともに金融株は守勢に立たされ続けました。

全11セクター中3セクターが上昇したこの日、金融セクター内の買いの広がりは限定的なままでした。Cboeグローバル・マーケッツが終値+5.1%で上昇を牽引し、ファクトセット・リサーチ・システムズは+3.8%で引けました。一方、下落側ではロビンフッド・マーケッツが-3.2%を記録し、セクター構成銘柄の中で最も大きな下げとなりました。当社が参照する情報源によると、これら個別銘柄の値動きに固有の明確な材料は確認されておらず、市場全体の金利動向が取引を主導したことを示唆しています。なおセクター内のその他の動きとして、モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントがインデックス型ETFの清算を発表しました。

水曜日の終値$53.38時点で、ETFの金融セレクト・セクターSPDRファンドの過去1カ月のリターンは-7.5%となっています。EasyAlphaでは、同業他社との比較に基づいて各企業を評価しています。AまたはBと評価された企業はファンダメンタルズがより強固であり、過去のデータではDまたはE評価の企業に比べて大幅な下落リスクが低い傾向にあります。ファンド内の評価対象資産の63.1%がこれら上位2つの評価に集中しているため、マクロ経済の圧力が日々の変動をもたらしている中でも、ポートフォリオは質の高い企業によってしっかりと支えられています。