ガートナー株が堅調に上昇、アナリスト予想と品質評価の乖離が鮮明に

• 当社の見解： ガートナーはEasyAlphaの格付けで「A」を獲得している一方、アナリスト15人のうち「買い」推奨は20.0%にとどまります。S&P 500の同業他社と比較して堅実な収益の質を誇るものの、負債規模が引き続き最大の注視点となっています。
• 当日の動き： 年次テクノロジーシンポジウムでの会合後、証券各社が目標株価を引き上げたことを受け、株価は平時の2.2倍の出来高を伴って5.7%上昇し、219.56ドルで取引を終えました。
• 注視点： 11月3日（火）に発表が予定されている第3四半期決算。

10月20日（火）の取引で、ガートナーの株価は出来高が20日平均の2.2倍に達する中で堅調に上昇しました。この株価上昇は、同社の年次テクノロジーシンポジウムで参加者数が2桁の伸びを記録したことや、経営陣が長期的な契約総額の拡大ペース加速に自信を示したことを受けて、証券各社が目標株価を引き上げたことに続くものです。

同カンファレンスで公表された調査結果では、全体の4分の3がテクノロジー支出全体の拡大を計画しているにもかかわらず、最高経営責任者（CEO）の44%が人工知能（AI）からの財務的リターンを示すのに苦慮していることが明らかになりました。同時に、設備投資が足元の商業的リターンを大幅に上回っていることから、最大3兆5000億ドルのインフラ投資がリスクにさらされていると警告する分析もイベントに合わせて提示されました。

EasyAlphaの指標は、同社の事業基盤がなぜ強靭であり続けているのかを物語っています。EasyAlphaは、S&P 500の同業他社と比較してガートナーをAと格付けしています。様々な市場サイクルにわたる当社の過去の調査では、AまたはBの評価を受けた企業は、DやEの評価を受けた企業よりも強固なファンダメンタルズを示し、大幅な下落リスクが低いことが実証されています。同社は利益率12.0%、自己資本利益率（ROE）113.6%を達成しており、高い収益の質を示しています。

しかし、市場全体のコンセンサスはそのような強気一辺倒ではありません。EasyAlphaが同社を最高水準のクオリティと位置付ける一方で、ウォール街のアナリストは慎重な姿勢を崩しておらず、コンセンサスにおける15件の評価のうち「買い」推奨はわずか20.0%にとどまります。火曜日の取引終了時点で、ガートナーの終値はアナリストの平均目標株価189.54ドルを13.7%上回っています。また、前年同期比の四半期売上高成長率は-0.6%となっており、同社の負債負担も引き続き注視すべき重要項目です。

足元の取引によって株価の回復が進み、過去1カ月で+19.8%上昇したものの、年初来では依然として-13.0%となっています。同社が売上高の成長を加速させ、高水準の品質評価と保守的なアナリスト目標株価との間にあるギャップを解消できるかどうかは、11月3日（火）に発表されるガートナーの四半期決算で一層明確になるはずです。