La debilidad en hardware arrastra a la tecnología a la baja mientras el software resiste

El Technology Select Sector SPDR Fund, un fondo cotizado en bolsa que sigue al sector bajo el símbolo XLK, cerró -0.7% el jueves 15 de octubre. Las empresas con calificación A o B representan el 38.0% del fondo, lo que deja la mayor parte de su ponderación en niveles de calidad promedio o inferior. Al interior del sector, la amplitud de mercado se inclinó hacia el terreno negativo, ya que 47.9% de sus integrantes en el S&P 500 registraron ganancias. La debilidad en el hardware arrastró al fondo a la baja, encabezada por Hewlett Packard Enterprise Co con -7.1%, lo que eclipsó los avances de valores de software como Fair Isaac Corporation con +7.0%. El lastre del hardware se produjo después de que la rebaja de calificación de un analista advirtiera que el reciente crecimiento de los servidores empresariales reflejaba mayores costos de los componentes y no un aumento en la demanda de inteligencia artificial.

Las ventas se concentraron entre los mayores fabricantes de equipos del sector. El sector de Tecnologías de la Información, ponderado por capitalización de mercado, terminó -0.6%, mientras que una medición equiponderada de las mismas empresas registró +0.3%. En el mercado general, 7 de los 11 sectores subieron, lo que dejó a la tecnología entre los pocos grupos que perdieron terreno el jueves. Las presiones macroeconómicas generales agravaron los problemas del hardware en el sector, ya que una inflación de precios al consumidor más alta de lo esperado reavivó los temores a subidas de tasas e impulsó las apuestas sobre las tasas de interés en Wall Street.

Las empresas de software y servicios de datos aportaron la poca resistencia que logró mostrar el sector. Además del avance de Fair Isaac Corporation, Intuit Inc registró +6.4%. En el caso de Fair Isaac Corporation, nuestras fuentes no señalan ningún catalizador específico de la empresa detrás del movimiento del jueves. Esta divergencia entre la resistencia del software y las ventas en hardware pone de relieve la distribución desigual de los rendimientos en todo el sector, donde las firmas de software especializado superaron a los grandes fabricantes de equipos.

Debido a que el fondo está ponderado por capitalización de mercado, XLK concentra el riesgo en sus mayores participaciones en lugar de distribuir la exposición de manera uniforme entre todos sus integrantes. Cuando las dudas sobre el gasto en hardware golpean a empresas como Hewlett Packard Enterprise Co, el instrumento absorbe el impacto sin importar la solidez que muestre el software.