決算の明暗分かれヘルスケア株は小幅高　セクター内で二極化

ティッカーシンボルXLVで同セクターに連動する上場投資信託（ETF）「ヘルスケア・セレクト・セクターSPDRファンド」は、10月28日（水）に+0.3%で取引を終えた。セクター内の評価対象ウェイトの52.0%を、評価がAまたはBの企業が占めている。セクター内の騰落状況は、構成銘柄のうち59.3%銘柄が上昇して買いが優勢となった。また、均等加重ベースのパフォーマンスが+0.4%となったことは、中小型銘柄の上昇寄与が大きかったことを示している。しかし、この日の小幅な上昇の裏では、決算発表を受けた個別株の激しい二極化が進んでいた。ラボラトリー・コーポレーション・オブ・アメリカ・ホールディングスが+8.9%で全体を牽引し、GEヘルスケア・テクノロジーズも+6.6%で引けた一方、ボストン・サイエンティフィックは-5.8%と沈んだ。この明暗は第3四半期決算を反映したもので、検査・画像診断機器大手が通期予想を引き上げたのに対し、医療機器分野では事業の混乱が業績懸念につながった。

ラボラトリー・コーポレーション・オブ・アメリカ・ホールディングスは、売上高38億1,000万ドル、調整後1株当たり利益（EPS）が4.78ドルと市場予想を上回る第3四半期決算を発表したことを受けて急伸した。同社はさらに通期ガイダンスを引き上げ、売上高成長率の見通しを5.9%〜6.7%へ、調整後利益予想のレンジも1株当たり18.30〜18.70ドルへと上方修正した。同様に、GEヘルスケア・テクノロジーズも、売上高が前年同期比7.2%増の55億1,000万ドル、1株当たり1.34ドルの第3四半期調整後利益を発表して上昇した。同医療機器メーカーは通期の利益見通しも引き上げ、1株当たり4.95〜5.05ドルとした。

セクター内で対照的に大きく売られたのがボストン・サイエンティフィックだ。8月に発生したサイバーセキュリティ事案により、1株当たり利益で約0.07ドル、売上高で300ベーシスポイントの押し下げ影響が生じ、発表された第3四半期の調整後利益（1株当たり0.73ドル）は自社ガイダンスの予想レンジを下回った。同社はこれに伴い、通期の調整後利益見通しを1株当たり3.16〜3.18ドルに下方修正し、第4四半期の売上高も1%〜3%の減収を見込むとしたため株価は急落し、セクター全体の上値を抑える要因となった。

個別銘柄の動向では、CVSヘルスが連邦政府に対し、2027年のメディケア・アドバンテージ星評価を巡る訴訟を起こした。算出スコアの改定に伴う20億ドル超の減収を回避することを狙ったものだ。市場全体では、時価総額加重平均のヘルスケアセクターが+0.3%で終了し、全11セクター中6セクターが上昇した。

長期的な視点で見ると、XLVは着実なモメンタムを維持しており、$179.76で引けた。過去1カ月間の騰落率は+5.3%となり、過去100立会日での+17.8%に続く推移で、セクターの根強い底堅さを示している。過去6カ月間での騰落率も+23.1%となった。水曜日の上昇が検査・画像機器大手に集中したことは、ポートフォリオの半分を質の高い銘柄が占めるディフェンシブセクターにおいてさえ、個々の企業の事業遂行力がいかに勝者と敗者を分け続けているかを浮き彫りにしている。