市場の広がりが鈍る中、主力銘柄が通信サービスセクターの下支え役に

9月1日（火）、同セクターに連動する上場投資信託（ETF）である通信サービス・セレクト・セクターSPDRファンド（ティッカー：XLC）は-0.5%下落しました。セクター内における値上がり銘柄の広がりが乏しかったものの、最大手の主力銘柄が見せた底堅さが全体の下落を抑えました。通信サービスセクター内で上昇した銘柄はわずか26.3%にとどまりましたが、時価総額加重平均型の同セクターの下落率はわずか-0.4%で、均等加重型ポートフォリオの-0.8%という大幅な下落に比べて小幅にとどまりました。メタ・プラットフォームズ（+1.1%）やTモバイルUS（+1.0%）といった上位構成銘柄の上昇が、チャーター・コミュニケーションズ（-4.1%）など下位構成銘柄の急落を補う形となりました。市場全体では、原油価格の上昇が株価の重荷となったほか、債券利回りの上昇がグロース株を押し下げました。

市場全体では11セクター中4セクターが上昇し、株式全般に広範な売り圧力がかかっている状況を反映しました。通信サービスセクターも市場全体の調整と同調して推移し、取引時間中にセクター独自の目立った材料は出ませんでした。

同セクターへの投資手段としてXLCを利用する投資家にとって、同ETFの終値は$110.88となり、過去1カ月の騰落率は-0.4%となりました。しかし、EasyAlphaのクオリティ分析では、ポートフォリオ内におけるリスクの集中が浮き彫りになっています。EasyAlphaが現在評価を行っている同ファンドの構成比87.1%のうち、評価がAまたはBの企業が占める割合はわずか27.6%にとどまります。

歴史的に見ても、AまたはBの評価を受けた企業は強固なファンダメンタルズを備えており、DまたはE評価の企業に比べて大幅な下落リスクが低い傾向にあります。評価対象資産のうち最上位クラスの企業が占める割合が3分の1未満にとどまる中、同セクターのパフォーマンスは、幅広い銘柄のファンダメンタルズの強さというよりも、一握りの主力銘柄の動向に大きく左右され続けています。