大型株が通信サービスセクターを牽引、銘柄間の明暗分かれる

10月2日（金）、上場投資信託（ETF）のコミュニケーション・サービス・セレクト・セクターSPDRファンド（XLC）が連動するセクターは、時価総額加重ベースで+1.0%となった一方、均等加重ベースでは+0.4%で取引を終えました。値上がり銘柄数が50.0%銘柄と市場の広がりが二分する中でも、このパフォーマンスの乖離は、同セクターの上昇が一部の大型株によって牽引されたことを示しています。またファンド全体で見ても、A評価またはB評価の企業が占める割合は、評価対象資産のわずか22.1%にとどまります。非農業部門雇用者数が2万9000人増、失業率が4.2%となった月次雇用統計の発表を受けて、全11セクターが揃って上昇する市場全体のラリーに同セクターも加わりました。労働市場の減速を示すデータが金利高への懸念を和らげる材料となり、主要な株価指数全体で株式が買い進まれました。

マクロ経済要因による追い風に加え、個別銘柄では財務面での注目すべき進展も株価を動かしました。エコースター（EchoStar Corporation）は、子会社ディッシュDBS（DISH DBS）が連邦破産法第11条（チャプター11）による再建手続きから脱却し、総額約43億5000万ドルの負債削減を完了したことを示す臨時報告書（Form 8-K）を提出したことで、+6.8%とグループ内で上昇率トップとなりました。パラマウント・スカイダンス（Paramount Skydance Corporation）のクラスB普通株も買われ、+1.7%で取引を終えました。対照的に、チャーター・コミュニケーションズ（Charter Communications Inc）はグループ内で出遅れ、-1.9%で引けました。

XLCを通じて同セクターを検討する投資家にとって、この日のファンドは$110.29、+0.3%で取引を終えました。同ファンドは純資産総額$22.4 billionに対し経費率0.08%と、低コストでセクターに投資できる手段を提供していますが、評価対象であるポートフォリオの87.0%に対するEasyAlphaの分析は、銘柄の質の偏りが依然として大きいことを浮き彫りにしています。時価総額加重型のETFは超大型株への配分が大きくなるため、主力銘柄の堅調な動きが構成銘柄全体（中央値）の冴えない広がりを覆い隠してしまうことがよくあります。過去1カ月で-1.9%、過去100営業日で-4.8%、過去12カ月で-5.3%と軟調な地合いが続いてきた同ファンドにとって、この日の小幅な上昇は束の間の反発となりました。