資本財セクター、幅広い銘柄の上昇も主力株の急落に押され下落

10月22日（木）、資本財セクターでは幅広い銘柄が堅調だったものの、最大の主力銘柄群が急落したことでその勢いはかき消されました。セクター構成銘柄のうち63.2%が上昇し、均等加重型セクターは+0.3%となった一方、時価総額加重型セクターは-0.8%で引けました。同セクターに連動する上場投資信託（ETF）であるインダストリアル・セレクト・セクターSPDRファンド（ティッカー：XLI）は、-1.0%の$166.71で取引を終えました。同ETFにおいて、評価対象ウェイトのうちAまたはBと評価された企業が占める割合はわずか22.5%にとどまります。最大の押し下げ要因となったのはGEベルノバで、ハイパースケーラーによる人工知能（AI）投資拡大の資金調達を巡る懸念が高まるなか、終値は-10.6%となりました。

メタが人工知能（AI）への積極投資や無議決権株の発行計画を明らかにしたことを受け、電力設備サプライヤーへの売り圧力が高まりました。この支出見通しをきっかけに、電気インフラや電力設備関連銘柄がセクター全体で売られる展開となりました。

電力設備以外の分野では、各社の決算が最終需要の底堅さを示しました。セキュリティソリューションを手掛けるアレジオンは、通期業績予想を引き上げ、四半期利益率の改善を発表したことを受けて+11.0%で引けました。防衛大手のロッキード・マーティンも、年間売上高見通しを2四半期連続で上方修正したことで+7.0%で取引を終えました。商業需要の拡大は新規投資にもつながっており、キヤリア・グローバルはデータセンターや産業施設向け冷却装置（チラー）の製造に向け、テキサス州に6億ドル規模の拠点を新設する計画を発表しました。

こうした好調な銘柄があったものの、全11セクター中5セクターが上昇したこの日、メガキャップ銘柄の急落が足を引っ張り、資本財セクターは市場全体に出遅れました。同ETFはここ数カ月逆風に直面しており、過去12カ月間で+9.1%となっているのに対し、直近100営業日では-4.3%となっています。XLIは各銘柄に等しい比率を割り振るのではなく時価総額加重を採用しているため、たった1つの主力株が急落するだけでも、多くの中小型株の上昇分が容易に打ち消されてしまいます。