El aumento en los rendimientos y el petróleo presiona a las acciones a la baja

El martes 15 de septiembre, las ventas en el mercado fueron generalizadas pero moderadas. Solo el 32% de las 1.000 principales empresas lograron ganancias y apenas 2 de los 11 sectores subieron, dejando al mercado general a -2.6% de su máximo, mientras que el volumen de negociación alcanzó el 121% del promedio diario. La jornada estuvo dominada por el ruido de los titulares macroeconómicos, pero la estructura subyacente del mercado se mantuvo intacta. Los principales índices retrocedieron mientras el alza del crudo y el aumento en los rendimientos de los bonos reavivaron las preocupaciones sobre la inflación antes de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal.

El S&P 500 cerró -0.5%, mientras que el Nasdaq 100, de fuerte inclinación tecnológica, terminó -0.7% y el Dow cerró -0.6%. Las ventas se aceleraron cuando el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años superó el 5% antes de la decisión de tasas del banco central. Al mismo tiempo, las tensiones geopolíticas en Oriente Medio desataron un fuerte repunte en el petróleo crudo, sumándose a la inquietud de los inversionistas ante la persistencia de las presiones inflacionarias.

Los gigantes tecnológicos y del comercio minorista cargaron con la mayor parte del peso sobre los índices. Los principales lastres individuales del mercado fueron Microsoft Corporation (-1.6%), Amazon.com Inc (-2.0%) y Alphabet Inc Clase C (-1.2%), reflejando retrocesos generalizados en las acciones tecnológicas de gran capitalización. El desempeño por sectores mostró una marcada divergencia: Consumo Discrecional se quedó rezagado al terminar -1.7%, mientras que Energía fue el claro ganador con un avance de +2.2%, gracias a que el alza del crudo impulsó a las productoras de energía.

Los sectores más sensibles a las tasas de interés se llevaron la peor parte del retroceso, y las empresas de menor tamaño quedaron rezagadas con una caída del Russell 2000 de -1.0%. En el mercado en general, las acciones al alza representaron solo 31.9% de los 498 títulos monitoreados. Sin embargo, las métricas subyacentes de crédito y volatilidad mostraron pocas señales de pánico generalizado. Los diferenciales de crédito de alto rendimiento se mantuvieron estables en 2.71%, mientras que el VIX cerró en 17.1. Estas lecturas indican que, aunque los mayores rendimientos presionaron las valoraciones bursátiles, el mercado de crédito corporativo y la valoración del riesgo se mantuvieron ordenados.