HP se desploma ante la caída en los envíos de computadoras, que presiona sus márgenes

• Nuestra lectura: EasyAlpha califica a HP Inc con D por su calidad por debajo del promedio frente a sus pares del sector tecnológico; la calidad de sus ganancias es su punto más fuerte y la liquidez, el factor a vigilar.
• La jornada: Las acciones cayeron 6.9% hasta $30.20 tras una marcada contracción en los envíos mundiales de computadoras personales.
• Próximos pasos: La compañía presentará sus próximos resultados financieros trimestrales el martes 24 de noviembre.

El viernes 9 de octubre, las acciones cayeron 6.9% para cerrar en $30.20, lo que representó su mayor caída en un solo día desde el viernes 11 de septiembre. El retroceso se dio en una sesión en la que los principales índices de referencia del mercado subieron.

El detonante del retroceso del viernes fueron los nuevos datos del sector que mostraron que los envíos mundiales de computadoras personales cayeron con fuerza en el tercer trimestre, registrando HP la contracción de volumen más pronunciada entre los principales fabricantes de hardware. Los socios de distribución habían acumulado inventarios de manera agresiva a principios de año, adelantando la demanda hacia trimestres anteriores y dejando los canales minoristas con exceso de oferta a medida que las compras de los usuarios finales se desaceleraban. Al mismo tiempo, el aumento en los costos de los componentes de memoria y almacenamiento obligó a elevar los precios del hardware y deterioró la rentabilidad operativa en el negocio de computación personal.

EasyAlpha califica a la compañía con D, lo que indica una calidad por debajo del promedio en comparación con sus pares del sector. En estudios históricos, las empresas con calificación A o B han mantenido fundamentos más sólidos y enfrentado un menor riesgo de grandes caídas que aquellas calificadas con D o E. Dentro del perfil financiero de la empresa, la calidad de las ganancias representa su área más sólida, mientras que la liquidez se mantiene como el principal punto de atención. Por otra parte, el negocio opera con un margen de ganancia de 4.1%, lo que deja poco margen para absorber el encarecimiento de los componentes cuando los envíos de unidades caen.

Wall Street ya había descontado ciertas dudas antes del informe del viernes. De los 17 analistas que cubren la acción, solo 11.8% recomienda comprarla, y la caída del viernes dejó el precio apenas 1.8% por encima del precio objetivo promedio de los analistas de $29.66. Incluso tras este marcado retroceso, la acción se sitúa +35.5% en lo que va del año.

Esa apreciación previa de las acciones aumentó las exigencias para la empresa de cara a la segunda mitad del año. Con inventarios elevados en los canales de distribución y los costos de los componentes comprimiendo las ganancias operativas, los datos de envíos del viernes pusieron en duda la expectativa de que la demanda de computadoras personales repuntaría con rapidez. EasyAlpha califica a HP Inc con D basándose estrictamente en su calidad histórica relativa frente a sus pares, reflejando más señales de alerta que sus competidores del sector en lugar de predecir movimientos específicos del mercado.