El sector industrial cierra sin cambios ante señales de debilitamiento en el gasto empresarial

El miércoles 2 de septiembre, el sector industrial terminó sin cambios en 0.0%, manteniéndose al margen en una jornada donde 10 de los 11 sectores registraron avances. La amplitud del grupo fue reducida, con solo 39.5% de las acciones miembros cerrando en terreno positivo. El índice ponderado por igual cayó -0.1%, lo que demuestra que las empresas medianas y pequeñas se quedaron atrás respecto a los mayores gigantes de la industria. El principal fondo cotizado en bolsa (ETF) del sector, el Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI), cerró sin variaciones en 0.0% a $172.78.

Esta pausa contrastó con el mercado bursátil en general, que rebotó tras una racha de tres días a la baja. Las acciones industriales se quedaron rezagadas después de que los datos macroeconómicos mostraran un menor ritmo en la creación de empleo privado y revisiones a la baja en los pedidos de bienes de capital básicos. El enfriamiento de estos indicadores económicos generó dudas sobre el gasto empresarial, dejando al sector industrial y al inmobiliario como los únicos grupos principales que no lograron avanzar a la par del mercado general.

Lo que movió al fondo

Dentro del fondo, el rendimiento mostró divergencias notables entre las distintas subindustrias:

• Deere & Company (+3.3%) subió después de que la mejora en la calificación de un analista destacara el envejecimiento de la flota de maquinaria agrícola y la mejora en los ciclos de reemplazo.
• United Airlines Holdings Inc (+3.6%) avanzó para liderar las ganancias del sector, aunque nuestras fuentes no identifican un catalizador específico para este movimiento.
• A la baja, Leidos Holdings Inc (-3.9%) encabezó las pérdidas de la jornada, sin que nuestras fuentes señalen tampoco un motivo concreto para el retroceso.

Calidad y estructura del fondo

Esta jornada sin cambios prolonga un período complicado para el sector, dejando a XLI con una caída de -7.3% durante el último mes.

Dentro del fondo, el 35.7% de los activos calificados corresponde a empresas con una calificación de calidad A o B en comparación con sus pares de la industria. Las empresas con calificación A o B cuentan con fundamentos más sólidos e, históricamente, han presentado un menor riesgo de sufrir caídas pronunciadas que aquellas con calificación D o E.

Como principal vehículo de seguimiento del sector, el Industrial Select Sector SPDR Fund administra $32.9 billion en estas participaciones con un ratio de gastos de 0.08%, vinculando el rendimiento del fondo directamente a esta composición de calidad frente a sus pares.