企業の設備投資シグナルが軟化、資本財セクターは横ばいで終了

9月2日（水）、資本財セクターは0.0%の横ばいで取引を終え、11セクター中10セクターが上昇した相場の中で取り残される形となりました。セクター内の値上がり銘柄数はわずか39.5%にとどまり、上昇の広がりは限定的でした。等金額加重指数は-0.1%下落しており、中小型株が大型主力株に後れを取ったことを示しています。当セクターを代表する上場投資信託（ETF）である資本財セレクト・セクターSPDRファンド（XLI）は、$172.78の0.0%と変わらずで引けました。

3日間の続落から反発した株式市場全体とは対照的な足踏みとなりました。民間雇用者数の伸び鈍化やコア資本財受注の下方修正を示すマクロ経済統計を受け、資本財株は軟調に推移しました。景気シグナルの軟化を受けて企業の設備投資意欲に対する懸念が浮上し、資本財と不動産は市場全体の上昇に追随できなかった唯一の主要グループとなりました。

ファンドの主な変動要因

ファンド内では、サブ業界ごとにパフォーマンスの明暗が大きく分かれました：

• ディア・アンド・カンパニー（+3.3%）：アナリストによる投資判断引き上げで、農業機械の老朽化と買い替えサイクルの改善が指摘されたことを受けて上昇しました。
• ユナイテッド・エアラインズ・ホールディングス（+3.6%）：セクター内の値上がりトップとなったものの、この上昇に関する特定の材料は報じられていません。
• 下落側では、レイドス・ホールディングス（-3.9%）がこの日の値下がりトップとなりましたが、こちらも下落を促す明確な材料は確認されていません。

クオリティ評価とファンド構成

この日の横ばい推移によりセクターの低迷が長引く形となり、XLIの過去1カ月の騰落率は-7.3%の下落となりました。

当ファンドでは、評価対象資産の35.7%が同業他社比でAまたはBの評価を得ている企業に配分されています。AまたはB評価の企業は強固なファンダメンタルズを備えており、過去の実績においてもDやE評価の企業と比べて大幅なドローダウンのリスクが低い傾向にあります。

当セクターに連動する主要な投資商品として、資本財セレクト・セクターSPDRファンドは0.08%の経費率で$32.9 billionの資産をこれらの構成銘柄に投資しており、ファンドの運用成績はこの同業比較に基づくクオリティ構成に直結しています。