El sector industrial cae presionado por las ventas generalizadas y una débil amplitud

El miércoles 9 de septiembre, el Industrial Select Sector SPDR Fund, un fondo cotizado en bolsa que sigue al sector bajo el símbolo XLI, cerró con una variación de -1.5% en medio de ventas generalizadas en el mercado. Solo 9.8% de las empresas del sector avanzaron durante la jornada y la calidad de primer nivel sigue siendo limitada, ya que las compañías con calificación A o B representan el 38.9% de las tenencias del fondo. Las fuertes ventas en el proveedor de equipos para centros de datos Vertiv Holdings Co (-9.6%) arrastraron al sector a la baja, eclipsando ampliamente las modestas ganancias de United Rentals Inc (+1.4%) y Verisk Analytics Inc (+1.4%). Los mercados de renta variable en general cayeron cuando el petróleo crudo superó los 100 dólares por barril, lo que avivó las preocupaciones sobre la inflación e impulsó al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro de referencia.

Presiones macroeconómicas y amplitud del sector

La caída del sector industrial se produjo en paralelo con una debilidad generalizada en el mercado accionario, donde solo 1 de los 11 sectores subió. El rendimiento del sector ponderado por capitalización fue de -1.5%, mientras que el rendimiento equiponderado fue de -1.4%. Esta ligera diferencia refleja que los valores de mayor capitalización sufrieron una presión a la baja algo mayor que sus pares más pequeños.

Factores individuales y proyectos de capital

Los movimientos individuales de las empresas mostraron focos evidentes de debilidad en todo el sector. El proveedor de equipos para centros de datos Vertiv Holdings Co (-9.6%) encabezó los descensos tras anunciar recientemente un acuerdo para adquirir UtilityInnovation Group. En el resto del grupo, las acciones industriales y de transporte se vieron presionadas debido a que los temores de inflación mayorista y el aumento de los costos energéticos pesaron sobre el ánimo del mercado. Al mismo tiempo, las empresas continuaron presentando nuevos equipos comerciales; por ejemplo, la filial de Textron, Ransomes Jacobsen, anunció una cortadora rotativa comercial diseñada para el mantenimiento de césped en grandes extensiones.

Composición y rendimiento del fondo

En todo el sector, las empresas con calificación A o B cuentan con fundamentos más sólidos e históricamente han presentado un menor riesgo de sufrir caídas pronunciadas en comparación con las empresas con calificación D o E. Si bien XLI ofrece acceso de bajo costo al sector con un ratio de gastos de 0.08% sobre $31.9 billion en activos, su composición actual deja a más de la mitad de la cartera fuera de esos niveles de mayor calidad. Durante el último mes, XLI ha registrado una variación de -6.9%, mientras que en los últimos doce meses acumula un rendimiento de +14.3%.