資本財セクターが下落、値上がり銘柄の少なさと主力株の軟調がXLIを下押し

10月23日（金）、資本財セクターは広範な売り圧力にさらされ、上昇した構成銘柄はわずか28.4%、格付け対象の時価総額のうち「A」または「B」のクオリティ評価を得ている企業の比率も27.5%にとどまりました。時価総額加重平均のセクター指数が-1.3%となった一方、均等加重平均指数は-1.0%となり、大型株の下落がセクター全体の足をより大きく引っ張ったことを示しています。同セクターに連動する上場投資信託（ETF）である資本財セレクト・セクターSPDRファンド（XLI）もこの動きに左右され、-1.3%で取引を終えました。セクター内で最も軟調だったブルーム・エナジーは-11.3%で引け、一方で上昇率首位となったロッキード・マーティンは+2.5%となりました。セクター全体を動かす明確な材料は報じられていませんが、主要株価指数が波乱含みの1週間を広範な下落で終えるなかで下落が進みました。

個別銘柄の材料も下落基調に拍車をかけました。クリーンエネルギー設備メーカーのブルーム・エナジーは、四半期売上高が過去最高を更新し通期見通しを引き上げたものの、営業キャッシュフローがマイナス2710万ドルの赤字に転落したと発表したことで、セクター内最大の急落を記録しました。この赤字転落を受け、アナリストらはバリュエーションへの懸念から目標株価を引き下げました。さらに、重機大手のキャタピラーが2.2%下落しました。セクター内のその他の動きとしては、キャリア・グローバルがチラー（大型冷凍機）の生産拡大に向けてテキサス州の工場に6億ドルを投資する計画を発表しました。主要11セクター中3セクターしか上昇しなかったこの日、ロッキード・マーティンをはじめとする航空宇宙・防衛関連銘柄の上昇による下支え効果は限定的でした。

EasyAlphaでは各企業を同業他社と比較して評価（格付け）しています。資本財セクターにおいて、当ファンドの格付け対象資産のうち「A」または「B」評価の企業が占める割合はわずか27.5%にとどまります。AやB評価の企業は強固なファンダメンタルズを備えており、過去の傾向ではDやE評価の企業に比べて大幅な下落（ドローダウン）のリスクが低くなっています。裏を返せば、同ファンドの大半はC、D、E評価の企業に集中していることになります。なお、こうした同業比較によるクオリティ分布は評価グループ全体の過去の実績に基づく知見であり、個々の銘柄の将来を予測するものではありません。また、高い評価を得ている銘柄であっても下落を完全に防げるわけではありません。

金曜日の終値$164.62時点において、同ファンドの過去12カ月間のリターンは+6.4%となっているものの、過去1カ月間では-2.5%、直近100営業日では-5.4%となっています。