インビテーション・ホームズがセクターとともに上昇、割安感が「A」評価を後押し

• 当社の見解: EasyAlphaはインビテーション・ホームズ（Invitation Homes Inc）の評価をCからAへ引き上げた。株価トレンドは依然として注視が必要なものの、不動産セクター内で際立つトップクラスのバリュエーションが下支えとなっている。
• 当日の動き: 個別発表の材料ではなく不動産セクター全体の上昇に追随し、株価は前日比+1.2%の26.79ドルで取引を終えた。
• 今後の注目材料: 10月28日（水）に発表が予定されている第3四半期決算。

金曜日の取引は小幅にとどまり、出来高は20日平均の0.8倍と薄商いだった。取材・調査情報によると、この日の値動きの背景に個別材料は見当たらない。むしろ相場全体の地合いの強さに連動した動きであり、主要株価指数が上昇するなか、不動産ETFのXLREも1.9%上昇した。

決算発表を前に、ウォール街の金融機関各社は業績予想の微調整を進めている。アナリストの動向では、ジェフリーズがインビテーション・ホームズの目標株価を30ドルから28ドルに引き下げた。もっとも、この下方修正を経ても、アナリスト全体の見方は依然として良好だ。同社を担当するアナリストのうち56.0%が「買い」と評価しており、平均目標株価は33.52ドルと、現在の株価を25.1%上回る水準にある。また、同社は先ごろ第3四半期決算の発表日を10月28日に設定し、事業運営の最新状況を開示する具体的な日程を投資家に示した。

金曜日の取引開始時点で、インビテーション・ホームズの評価は「A」となっており、直近の分析で従来の「C」から引き上げられていた。評価対象銘柄全体において、「A」または「B」の評価を受けた銘柄はより強固なファンダメンタルズを備えており、過去のデータでも「D」や「E」の銘柄と比べて大幅な下落リスクが低い傾向を示している。

同社における同業他社比でのクオリティの高さは、主としてバリュエーションに裏打ちされている。過去実績ベースの株価収益率（PER）は24.6倍で取引されており、配当利回りは4.5%に達する。本業の財務基盤も堅調な収益性を保っており、利益率は23.2%、直近の四半期売上高成長率は前年同期比で+10.1%を記録した。これらの財務指標により、同社はファンダメンタルズの強さで業界トップクラスに位置している。

インビテーション・ホームズにとって最大の注視ポイントは株価トレンドだ。事業指標は健全さを維持しているものの、株価のパフォーマンスは出遅れている。過去1カ月間の騰落率は-2.8%、年初来では-3.6%にとどまる。直近の終値は、52週高値を12.3%下回る水準にある。優れたファンダメンタルズ評価と軟調な株価モメンタムの対比が現在の同社株を特徴づけており、投資家は次なる業績の発表を待っている。