好決算も供給制約の警告が重荷に、ジェイビル株が急落

• 当社の見解: EasyAlphaはジェイビル・サーキット（Jabil Circuit Inc）の評価をCから引き下げ、Eとしました。テクノロジー業界の同業他社と比較して成長性は見られるものの、軟調な価格トレンドがそれを相殺しています。アナリスト10人のうち90.0%が「買い」と評価しているウォール街の強気姿勢とは対照的な見解です。
• 当日の動き: 9月30日（水）、四半期決算が市場予想を上回ったものの、経営陣がメモリ供給の制約を警告したことで、同社株は10.0%下落し286.86ドルで取引を終えました。
• 注視すべきポイント: 今回の下落を受け、株価は52週安値189.46ドルを51.4%上回る水準にとどまっています。

ジェイビルが発表した第4四半期の速報値は、売上高が106億ドル、希薄化後コアEPS（1株当たり純利益）が4.40ドルとなり、いずれも市場予想を上回りました。2027年度通期については、データセンターや人工知能（AI）関連の旺盛な需要を見込み、売上高445億ドル、コアEPS 17.55ドルとの業績見通しを示しました。

しかし好決算にもかかわらず、ハイパースケール顧客向けの急速な生産能力再配分に伴うメモリの「実質的な」制約を経営陣が指摘したことで、株価は急反落しました。部品不足が事業活動を圧迫するとの懸念から、取引時間を通じて急激な売りが広がりました。

この日の下落率は過去1年で2番目の大きさとなり、出来高は20日平均の4.1倍に達しました。EasyAlphaは同社を業界内でEと評価しています。「A」または「B」評価の企業は強固なファンダメンタルズを備えており、過去のデータでは「D」や「E」評価の企業に比べて大幅な下落リスクが低い傾向にあります。

ファンダメンタルズ面では、前年同期比+11.8%の売上高成長率や自己資本利益率（ROE）65.9%に支えられた成長性が同社の強みです。その一方で、価格トレンドの弱さが最大の脆弱性となっています。

こうした状況は、ウォール街の強気姿勢と際立った対照を見せています。株価の実績株価収益率（PER）は29.4で、アナリストの平均目標株価は430.33ドルとなっています。市場コンセンサスはさらなる上昇余地を見込んでいるものの、EasyAlphaの評価では同社は最も低いランクに位置付けられています。