Lam Research se desploma por trabas de suministro mientras su calificación se sitúa en D

• Nuestra lectura: EasyAlpha califica a Lam Research Corp con una D, mientras que el 82.9% de las 35 recomendaciones de analistas son de compra. Frente a sus pares del sector en el S&P 500, su dimensión con mejor puntuación es el crecimiento, mientras que el factor clave a vigilar es la tendencia de su precio.
• La jornada: Las acciones cayeron 11.8% para cerrar en $230.15, luego de que los cuellos de botella en el suministro limitaran sus proyecciones de envíos para diciembre, a pesar de haber registrado ingresos trimestrales récord.
• Bajo la lupa: La tendencia del precio sigue siendo la principal preocupación, ya que tres caídas consecutivas han dejado a la acción 47.5% por debajo de su máximo de 52 semanas de $438.03.

El jueves, Lam Research Corp se desplomó 11.8% para cerrar en $230.15. Esta marcada caída representó la tercera mayor pérdida diaria de la empresa en el último año y su retroceso más pronunciado en una sola sesión desde el jueves 30 de julio. El volumen de negociación alcanzó 2.6x su promedio de 20 sesiones, a medida que las ventas se aceleraron a lo largo del día. Lam reportó márgenes operativos récord junto con ingresos de 8,220 millones de dólares y ganancias ajustadas por acción de 2.20 dólares, cifras que superaron las estimaciones del consenso. Sin embargo, este modesto avance no logró convencer a los inversionistas ante las preocupaciones por su valoración y en medio de un retroceso generalizado en las acciones de inteligencia artificial.

El verdadero detonante de la ola de ventas radicó en las proyecciones de la administración. Aunque las previsiones para el trimestre de diciembre coincidieron formalmente con lo esperado por los analistas, los ejecutivos revelaron que los cuellos de botella en la cadena de suministro y la escasez de componentes están frenando la capacidad de envíos en el corto plazo y retrasando entregas hacia trimestres posteriores. A esos obstáculos operativos se sumó el resurgimiento de la concentración geográfica como un viento en contra considerable. Los envíos a China representaron más de un tercio de los ingresos durante el trimestre, y la dirección advirtió que los ingresos procedentes de China disminuirán de forma notable en los próximos trimestres ante las continuas restricciones comerciales y de exportación. Las limitaciones de oferta y el ajuste geográfico desencadenaron fuertes ventas en todo el sector, aun cuando los fundamentos a largo plazo siguen ligados a la creciente complejidad de los chips.

EasyAlpha calificó a la acción con una D antes de la sesión del jueves, situándola en el tramo inferior de su grupo sectorial. Según los datos históricos de largo plazo, las empresas con calificaciones de A o B han mostrado fundamentos más sólidos y un menor riesgo de sufrir caídas pronunciadas en comparación con aquellas calificadas con D o E. Lam aún exhibe una rentabilidad subyacente robusta, destacada por un margen de beneficio del 31.3%, y el crecimiento sigue siendo su mayor fortaleza operativa. Al mismo tiempo, la compañía presenta claras vulnerabilidades frente a sus competidores, encabezadas por una débil tendencia de precios.

En el último mes, las acciones acumulan un -25.1%, dejando su cotización muy por debajo del máximo alcanzado a comienzos de año. Sus múltiplos de valoración dejaron al título vulnerable ante cualquier traspié operativo: Lam cerró la sesión cotizando a 45.7 veces sus ganancias de los últimos doce meses. Incluso tras este fuerte retroceso, Wall Street mantiene una postura mayormente constructiva, con un precio objetivo promedio de los analistas que se sitúa 62.8% por encima del cierre del jueves. Dicho objetivo de consenso contrasta marcadamente con los niveles actuales, mientras la acción sigue batallando con una tendencia bajista que no deja de acelerarse.