市場の裾野が狭まる中、大型株が生活必需品セクターの下支え役に

9月23日（水）、生活必需品セクターは-0.1%で取引を終え、値上がり銘柄数は構成銘柄中わずか29.4%にとどまりました。EasyAlphaは同セクター内の銘柄を同業他社と比較して評価しており、ファンド内で格付けが付与されている保有資産の55.2%がAまたはBの品質ランクに位置しています。これらの上位ランク銘柄は過去の実績において、低評価の企業に比べ深刻なドローダウンを経験する頻度が低い傾向にあります。同セクターに連動する上場投資信託（ETF）であるコンシューマー・ステープルズ・セレクト・セクターSPDRファンド（XLP）は、-0.3%の$82.45で取引を終えました。この動きの背景には、米長期金利の上昇や原油高が市場全体の投資家心理を圧迫する場面がありました。

市場の動向と個別銘柄の動き

セクター内の個別銘柄は強弱が分かれる展開となりました。ケーシーズ・ゼネラル・ストアーズが+2.1%と値上がりを牽引し、ブンゲ・グローバルが+1.3%で続いた一方、クロロックスは-3.7%と軟調でした。個別企業の動向では、流通・物流に関する話題が中心となりました。ダラー・ジェネラルは日用品の配送スピード強化に向けてインスタカートとの全米即日配送提携を発表し、コストコはドアダッシュとの全米食料品配送サービスの展開を通じて会員へのリーチを拡大しました。飲料流通分野では、地域のボトリング拠点で労働組合員によるストライキが発生し、労使の摩擦が浮き彫りとなりました。

取引時間後半には、機関投資家の保有報告や経営体制の刷新も新たな手掛かりとなりました。規制当局への提出書類から機関投資家が生活必需品の主力銘柄を買い増している動きが明らかになり、QRGキャピタル・マネジメントによるウォルマート株の保有拡大やコストコ株の買い増しが判明しました。経営陣の動向としては、ディスカウント小売りのファイブ・ビロウがアルタ・ビューティの元最高財務責任者（CFO）を取締役に起用しました。

市場の裾野とファンド構成

同セクターの時価総額加重リターン（-0.1%）は、均等加重リターン（-0.5%）を上回る推移を見せました。この格差は、セクター全体で上昇銘柄の広がりを欠いたものの、広く知られる大手の主力銘柄がファンドの下支え役を果たしたことを示しています。この日、主要11セクターの中で上昇したのは1セクターのみでした。

堅調だった過去1年間を経て足元の取引は一服しており、XLPの騰落率は過去1カ月間で-5.7%、過去12カ月間では+5.2%となっています。当ファンドは$14.5 billionの純資産を時価総額に応じて加重配分しているため、上位の大型保有銘柄が全体のパフォーマンスを左右し、0.08%の年間経費率でセクター内の広範な下落に対するクッションの役割を果たしています。