値上がり銘柄が絞られる中、大型株がヘルスケアセクターを下支え

上場投資信託（ETF）であるヘルスケア・セレクト・セクターSPDRファンド（XLV）は、セクター全体で値上がり銘柄が広がらず、10月16日（金）の取引で-0.3%を記録しました。評価対象銘柄のうち53.3%がAまたはBの高い評価を得ているものの、同日に上昇した銘柄はセクター全体のわずか32.8%でした。もっとも、時価総額加重平均でのセクター騰落率（-0.2%）は均等加重平均（-0.7%）を上回る底堅さを見せ、大型株の踏ん張りが一段の下げを防ぎました。この日最大の重荷となったのはモデルナで、急激な上昇を受けた利益確定売りに押され、-7.8%で取引を終えました。

市場全体では、テクノロジーや人工知能（AI）関連銘柄の売りが膨らんで主要指数を押し下げ、ハイテク株が急落しました。ヘルスケア分野もディフェンシブ株として全面高となる展開にはならず、銘柄ごとに明暗が分かれました。個別材料としては、ラボコープ（Labcorp）がオプコ・ヘルス（OPKO Health）からバイオリファレンス・ヘルスの特定資産を現金7億2200万ドルで買収することに合意するなど、事業再編の動きが局所的な支援材料となりました。ファンドの構成銘柄ではアイデックス・ラボラトリーズが+2.4%の上昇で値上がり上位を牽引したものの、ファンド全体をプラス圏へ引き上げるには至りませんでした。

この日の小幅な反落は、より長期的な上昇基調の中で起きたものです。金曜日の取引でXLVは$176.68で引けたものの、過去12か月間で+24.1%のリターンをあげています。長期の推移を見れば、モデルナを中心とした利益確定売りに伴うこの日の軟調さは、息の長い上昇トレンドにおける一時的な一服にすぎないことが分かります。

時価総額加重平均と均等加重平均の動きに見られた乖離は、大型主力株が果たした役割の大きさを浮き彫りにしています。EasyAlphaでは、同業他社との比較に基づいて各企業を評価しています。AまたはBの評価を受けた企業は強固なファンダメンタルズを備えており、過去の傾向としてもDやEの評価を受けた企業に比べて大幅な下落リスクが低いとされています。こうした過去の傾向はランクごとの特性を示すものであり、個別の銘柄やファンドの運用成果を保証するものではありませんが、評価対象銘柄の53.3%が上位2つのランクに位置していることは、同セクターにおいてファンダメンタルズの優れた企業が大きな比重を占めていることを示しています。