El sector de materiales avanza ante posibles acuerdos, pero la calidad general sigue siendo débil

Una amplia participación impulsó al sector de materiales el jueves 15 de octubre, cuando 87.0% de sus empresas integrantes terminaron al alza, aunque la calidad fundamental sigue siendo escasa. En el fondo cotizado en bolsa Materials Select Sector SPDR Fund (XLB), que cerró +1.8%, apenas el 34.9% de las empresas calificadas cuenta con una nota de calidad A o B. El sector registró una variación ponderada por capitalización de +1.6%, mientras que un rendimiento con igual ponderación de +1.9% demostró que las compañías más pequeñas participaron activamente. El principal impulso de la jornada provino de noticias corporativas individuales más que de una fortaleza generalizada de la industria: International Paper cerró +6.8% y Martin Marietta Materials Inc terminó +4.3%, mientras que Nucor Corp se rezagó del grupo al cerrar -1.0%. International Paper desató el repunte luego de que firmas de capital privado evaluaran ofertas por separado por su negocio europeo de empaques. Posteriormente, la compañía confirmó conversaciones preliminares con posibles compradores respecto a una eventual transacción.

El contexto macroeconómico reforzó el avance, ya que 7 de los 11 sectores del mercado general subieron. Las acciones tropezaron al inicio de la jornada tras conocerse datos oficiales que mostraron que la inflación mayorista subyacente repuntó un 0.7% respecto al mes anterior, superando las previsiones. No obstante, el ánimo cambió a medida que los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron con fuerza más avanzada la sesión, lo que motivó a los inversores a rotar fuera de las costosas acciones tecnológicas hacia sectores cíclicos. Esa rotación favoreció a las empresas de materiales y a los productores industriales en el conjunto del mercado.

La ganancia de la jornada ofreció un modesto alivio, situando al fondo en +0.4% durante el último mes. Sin embargo, en horizontes intermedios el desempeño sigue siendo discreto, con el fondo en -2.5% a lo largo de los últimos seis meses.

EasyAlpha califica a cada compañía frente a sus pares del sector. Las empresas con calificación A o B presentan fundamentos más sólidos e históricamente han conllevado un menor riesgo de sufrir caídas pronunciadas que aquellas con calificación D o E. En el sector de materiales, la escasa presencia de estas categorías superiores implica que incluso los repuntes generalizados se apoyan sobre una base de negocios promedio o inferiores al promedio. El grupo sigue concentrado en compañías que históricamente han enfrentado un mayor riesgo de caídas durante las fases bajistas del mercado.