素材セクターが上昇、中小型株主導で全面高の展開

10月13日（火）の米素材セクターは構成銘柄のうち70.0%銘柄が上昇し、値上がりがセクター全体に及んだ。しかし、上場投資信託（ETF）であるマテリアル・セレクト・セクターSPDRファンド（XLB）の中で、同業他社比較のクオリティ評価がAまたはBの企業が占める割合はわずか31.5%にすぎない。時価総額加重平均のセクター騰落率が+0.3%だったのに対し、均等加重平均のリターンは+0.6%に達し、中小型株が相場の上昇を力強くけん引した。同ファンドの終値は+0.5%の$49.70となった。個別銘柄では、+3.8%となったインターナショナル・フレーバー・アンド・フレグランス（IFF）や+2.3%となったCFインダストリーズ・ホールディングスが相場を引っ張った一方、ニューモント・ゴールドコープは-1.3%で引けた。この上昇の背景には欧州市場の流れがあり、同業のスイス大手ジボダンが発表した5.2%の既存事業売上高成長と香料部門の2桁増収が、他の香料・フレグランス銘柄への買い安心感につながった。

主要11セクター中、この日上昇したのは4セクターのみであり、市場全体が慎重な姿勢を保つなかで素材セクターの堅調さは際立つ結果となった。

個別銘柄の動きでは、インターナショナル・フレーバー・アンド・フレグランスが香料業界への好意的な連想買いや直近のアナリストによる強気な見通しを追い風に上昇した。セクター内の他銘柄では、ダウが次世代バッテリーの技術革新を推進する電池材料プラットフォーム「VOLTRICELL」を発表した。またニューコアは、インディアナ州にあるタワー・構造物関連施設の拡張に1億500万ドルを投資する計画を発表した。

より長期的な視点で見ると、パフォーマンスは依然として精彩を欠いている。同ファンドの騰落率は過去1カ月間で-1.6%、過去12カ月間では-43.7%となっている。

EasyAlphaでは、各企業を同業他社と比較して評価を行っている。AまたはBの評価を受けた企業はファンダメンタルズが強固であり、過去のデータでもDやEの企業と比べて大幅な下落リスクが低い傾向がある。しかし、同ETFにおいてこれら上位2ランクが占める比率はわずか31.5%であり、組み入れ銘柄の大部分は下位ランクに甘んじている。1営業日の全面高があったとしても、そうした守りの脆弱さが払拭されたわけではない。