金価格の下落で鉱山株が軟調、素材セクターが下落

9月28日（月）、ティッカーXLBで素材セクターに連動する上場投資信託（ETF）のマテリアル・セレクト・セクターSPDRファンドは、貴金属関連銘柄の軟調さが重荷となり、-0.7%で取引を終えた。セクター内の騰落状況は軟調で、この日上昇したのは42.3%にとどまり、ファンドの評価対象ウェイトのうち最上位クオリティのAまたはBに格付けされている銘柄はわずか39.0%に過ぎない。下落を主導したのはニューモント・ゴールドコープで、ドル高や米長期金利の上昇を背景に金価格が7週間ぶりの安値に落ち込む中、-4.4%で引けた。

コモディティ市場全般の重荷となった主な要因はマクロ経済環境にある。原油価格の反発が市場心理を圧迫し、インフレへの懸念や金利高止まりへの警戒感が強まった。その打撃を最も強く受けたのが貴金属鉱山株で、金相場が1オンス＝4,200ドルを割り込んで鉱山株を押し下げた。

時価総額加重平均の素材セクターは-0.7%で引け、均等加重平均のリターン（-0.7%）と一致した。この一致は、売り圧力が一部の超大型株に偏っていたのではなく、大手企業から中小規模の同業他社まで幅広く及んでいたことを示している。市場全体では11セクター中3セクターが上昇した。特殊素材や建設資材では底堅さも見られ、マーティン・マリエッタ・マテリアルズが+1.3%、シャーウィン・ウィリアムズが+1.1%で取引を終えたものの、いずれの上昇も鉱山株の下げを相殺するには至らなかった。その他セクター内では、モネセンにあるクリーブランド・クリフスの工場で労働災害が発生し、従業員1名が死亡した。

月曜日の下落により、ここ数カ月続いている素材株の厳しい展開が継続している。過去1カ月間でXLBは-7.1%の推移となっており、過去6カ月間では+0.8%を記録しているものの、過去100営業日では-5.6%、過去12カ月間では-44.3%となっている。