素材セクターは大型株主導で小幅高

9月11日（金）、素材セクターは+0.5%で取引を終えました。高クオリティ銘柄の比率が限られるポートフォリオにおいて、大型構成銘柄が押し上げ役となりました。上場投資信託（ETF）のマテリアル・セレクト・セクターSPDRファンド（XLB）は構成銘柄中57.7%銘柄が上昇し、+0.4%の$50.95で引けました。アルベマール（Albemarle Corp、-3.7%）は下落したものの、スマーフィット・ウエストロック（Smurfit WestRock plc、+2.4%）やシャーウィン・ウィリアムズ（Sherwin-Williams Co、+1.8%）の上昇にけん引され、セクターの時価総額加重リターンは均等加重リターンの+0.1%を上回りました。市場全体では11セクター中9セクターが上昇。原油価格の下落とインフレ指標が市場予想と一致したことを受け、市場センチメントが落ち着きを取り戻したことが、この日の小幅高を後押ししました。

セクター内では個別銘柄の動きも目立ちました。シャーウィン・ウィリアムズは、目標株価を365ドルから400ドルとする新たな投資判断を受けて上昇しました。一方、包装容器メーカーのクラウン・ホールディングスは、海外の生産能力拡大に向けてインドで飲料用アルミ缶製造工場の建設に着工したと発表しました。

EasyAlphaは同業他社との比較評価を通じて、同ファンドの保有資産の83.8%を対象にレーティングを付与しています。評価対象のうち、AまたはBの評価を受けた企業が占める比率は38.6%です。AやBと評価された企業はファンダメンタルズが強固であり、過去の実績からもDやE評価の企業に比べて大幅な下落を被るリスクが低い傾向にあります。

評価対象におけるAおよびBの比率が38.6%であることから、ファンドの大半はC、D、Eのいずれかに評価された企業で占められています。こうした評価バランスは、同セクターの保有銘柄の多くが、同業他社に比べてファンダメンタルズ面での強みが限定的なグループに分類されていることを浮き彫りにしています。

金曜日の小幅な上昇を経ても、XLBの過去1カ月の騰落率は-3.1%となっており、長期的なパフォーマンスにはセクター全体に及ぶ下押し圧力が色濃く残っています。過去12カ月間の騰落率も-45.0%となっており、大型保有銘柄による1日の上昇だけでは、ここ数カ月続くセクター全体の軟調なトレンドを反転させるには至っていないことが示されています。