El sector de materiales avanza por el repunte minero mientras la calidad se queda rezagada

El Materials Select Sector SPDR Fund, un fondo cotizado en bolsa que sigue al sector bajo el símbolo XLB, cerró con +0.7% el viernes 16 de octubre, impulsado por sus mayores componentes más que por una fortaleza generalizada en el grupo. Dentro del sector, 56.5% de las acciones avanzaron, y el sector ponderado por capitalización cerró con +0.7%, mientras que la versión de igual ponderación se situó en +0.4%. Esa diferencia reflejó la destacada fortaleza de Newmont Goldcorp Corp, con +2.4%, y de LyondellBasell Industries NV, con +2.2%, mientras que Albemarle Corp cerró en -2.7%. Las cifras de EasyAlpha muestran que solo el 34.5% del peso calificado del fondo corresponde a empresas con una calificación de calidad de A o B. El avance del día estuvo respaldado por la solidez de las materias primas subyacentes, donde los precios del oro subieron a medida que los menores rendimientos del Tesoro y un dólar más débil favorecieron a los metales preciosos.

Los metales industriales también ganaron terreno, ya que el cobre, el aluminio y el zinc repuntaron tras moderarse los temores a un alza de tasas. Los flujos del mercado en general aportaron un impulso adicional a medida que los inversionistas rotaron hacia los materiales y otros sectores defensivos.

En el mercado general, 6 de los 11 sectores subieron. Aunque Materiales terminó entre los grupos con ganancias, el historial a más largo plazo del sector refleja vientos en contra prolongados. En los últimos doce meses, el fondo se sitúa en -42.2%, con sus acciones cerrando en $50.91. Incluso con el repunte del viernes, su desempeño a 100 sesiones permanece en -0.5%.

Para los inversionistas que utilizan este fondo de $7.8 billion como vehículo para acceder al sector, su bajo ratio de gastos de 0.08% viene acompañado de un perfil de calidad modesto. Las empresas con calificación A o B cuentan con fundamentos más sólidos e históricamente han conllevado un menor riesgo de grandes caídas que las calificadas con D o E. Dado que casi dos tercios de la cartera se encuentran fuera de esos niveles superiores, el fondo sigue fuertemente expuesto a empresas con perfiles de calidad promedio o por debajo del promedio.