個別銘柄に明暗、素材セクターは横ばいで推移

10月12日（月）、素材セクターに連動する上場投資信託（ETF）であるマテリアル・セレクト・セクターSPDRファンド（XLB）において、評価対象ウェイトの42.9%を評価AまたはBの企業が占める中、値上がりしたのは構成銘柄中45.8%銘柄となった。個別銘柄は強弱が分かれ、CFインダストリーズ・ホールディングスが+2.7%、ボール・コーポレーションが+1.2%で引けた一方、アルベマールは-2.7%で取引を終えた。これらの相反する値動きが相殺し合い、時価総額加重平均でのセクター騰落率は+0.1%にとどまり、XLBは0.0%で引けた。これら上位銘柄の騰落について特段の材料は報じられておらず、この日はセクター全体を方向づける単一の材料を欠く相場展開となった。

個別企業の動向では、ステルコ（Stelco）がカナダ連邦政府からの通告を受け、オンタリオ州での人員削減を進めると表明した。もっとも、この動きがセクター全体に波及することはなかった。市場全体では主要11セクター中7セクターが上昇したものの、素材セクターはこの日、値動きの乏しいセクターの一つとなった。

時価総額加重と均等加重のパフォーマンスの差からも、取引がいかに静かだったかが浮き彫りとなっている。時価総額加重のセクター指数がわずかなプラスにとどまった一方、均等加重でのリターンは-0.1%となった。時価総額加重がわずかに優勢だったことは、時価総額の大きい大型銘柄が中小型銘柄よりも相場の下支えに寄与したことを示している。それでも、セクター全体では値下がり銘柄数が値上がり銘柄数を上回り、大半の構成銘柄で小動きに終始した。

より長いスパンで見ると、同ファンドは長期の下落基調を経て落ち着きを取り戻している。月曜日の終値時点でファンド価格は$49.44となった。過去1カ月間では-3.0%、過去100営業日では-0.6%、過去6カ月間では-4.9%となっている。こうした足元の穏やかな値動きとは対照的に、過去52週間の値動きを見ると、過去12カ月間では-43.1%となっている。

評価AまたはBの企業はファンダメンタルズが強固であり、過去の傾向としても評価DやEの企業に比べて大幅な下落リスクが低い。しかし、同ファンドの資産のうち上位2つの評価グループが占める割合は半分に満たず、セクターの構成ウェイトの大半は同業他社比で平均的またはそれ以下の評価にとどまる企業が占めている。