上昇銘柄の少なさと金利上昇圧力が重荷となり、素材セクターが軟化

EasyAlphaでは、素材セクターの各企業を同業他社と比較して評価しています。ティッカーシンボルXLBで同セクターに連動する上場投資信託（ETF）であるマテリアル・セレクト・セクターSPDRファンドでは、AまたはBの評価を得ている企業の構成比率はわずか40.5%にとどまります。優良企業の比率がこのように低いことで、上昇銘柄が11.5%にとどまり市場の広がりが狭まった9月30日（水）、セクターの脆弱さが露呈しました。米長期金利の上昇が市場全体の株式を圧迫する中、ザ・モザイク・カンパニー（The Mosaic Company）の下落が響き、同ファンドは-0.8%で取引を終えました。

時価総額加重平均のセクター指数は-0.8%、均等加重平均のセクター指数は-0.9%で引け、売り圧力が大手から中堅の素材メーカーまで均等に波及していたことを示しています。市場全体では、11セクター中3セクターが上昇しました。セクター内で最も下落率が大きかったのはザ・モザイク・カンパニーで、終値は-3.4%となりました。第2四半期の損失の余波やアンモニア・硫黄の原料コスト高、減産が農薬・肥料業界全体の投資家心理を圧迫し続けており、同社株は下値模索が続いています。

この日の取引で上昇した銘柄は極めて稀でした。バルカン・マテリアルズ（Vulcan Materials Company）が上昇率首位となり+0.8%で引けたほか、産業用ガス大手のリンデ（Linde plc）は+0.3%で取引を終えました。セクター内での前向きな事業発表も、市場全体の地合いを変えるには至りませんでした。建築用塗料メーカーのシャーウィン・ウィリアムズはノースカロライナ州ステイツビルにおける製造施設の拡張オープンを発表したものの、こうした個別の好材料も債券利回り上昇というマクロ経済の逆風を打ち消すことはできませんでした。

経費率0.08%で運用される純資産$8.8 billionの同ファンドにとって、水曜日の下落は長期化する低迷に拍車をかける形となり、素材セクター全般にわたる根強い軟調さを浮き彫りにしています。直近の期間において、XLBのリターンは過去1カ月で-7.6%、過去6カ月で-3.5%、過去12カ月で-45.7%となっています。低評価の銘柄がポートフォリオの大半を占める中、市場全体の環境が引き締まる局面では、同セクターは持続的な反発の勢いを維持するのに苦心しています。