Medtronic sube con fuerza tras la escisión de MiniMed y mantiene una calificación de B

• Nuestra lectura: EasyAlpha califica a Medtronic PLC con B, lo que indica una buena calidad con una puntuación superior a la de la mayoría de sus pares del sector de salud, respaldada por la valoración, mientras que la tendencia de precios es el principal factor a vigilar.
• La jornada: Las acciones repuntaron 3.8% para cerrar en $91.82 tras una oferta de canje con sobredemanda para escindir su negocio de diabetes MiniMed.
• En la mira: La publicación programada de resultados financieros trimestrales el martes 17 de noviembre.

Las acciones de Medtronic subieron con fuerza el lunes 12 de octubre, registrando la octava mayor ganancia diaria del título en el último año, mientras el volumen de negociación alcanzó 1.4x el promedio de 20 sesiones. El repunte impulsó a la acción a su tercer cierre consecutivo al alza, respaldado por un nutrido calendario de noticias corporativas y regulatorias.

El catalizador principal fue la resolución de una importante separación de cartera. Medtronic anunció que su oferta de canje para escindir MiniMed Group registró una sobredemanda a su vencimiento. Según los términos preliminares, el fabricante de dispositivos médicos canjeará la totalidad de los 252.8 millones de acciones comunes de MiniMed en su poder, aceptando aproximadamente 55 millones de acciones ordinarias de Medtronic ofrecidas de forma prorrateada. El retiro de esas acciones ofrecidas reduce el número de títulos en circulación de Medtronic mientras separa por completo su participación restante en la división de diabetes.

La oferta generó una fuerte demanda, con más de 298 millones de acciones ordinarias presentadas antes del vencimiento. Debido a la sobredemanda, Medtronic anunció un factor de prorrateo preliminar de aproximadamente el 18.3% de las acciones presentadas que serán aceptadas en el canje. La compañía indicó que el cálculo definitivo de prorrateo se confirmará el 14 de octubre, una vez concluido el período de entrega garantizada.

EasyAlpha califica a Medtronic con B en comparación con sus pares de la industria en el S&P 500. Dentro del marco de EasyAlpha, una calificación de B denota buena calidad y señala a una empresa con mejor puntuación que la mayoría de sus competidores del sector. Históricamente, las empresas calificadas con A o B han presentado un menor riesgo de caídas pronunciadas que aquellas con calificación de D o E. En sus últimos resultados reportados, el negocio registró un crecimiento trimestral de ingresos de +13.7% y un margen de ganancias de 13.9%.

La valoración es el aspecto donde la empresa luce más sólida. Con una cotización de 14.9 veces las ganancias proyectadas y un rendimiento por dividendo de 3.2%, Medtronic cotiza a un múltiplo accesible en comparación con el conjunto de sus pares del sector de tecnología médica. Los analistas de Wall Street coinciden con esta visión favorable: entre quienes dan cobertura a la acción, el 67.9% emite recomendaciones de compra, con un precio objetivo promedio de $104.44.

El principal elemento a vigilar en el expediente de Medtronic es la tendencia de los precios. A pesar de que la acción acumula +4.4% en la última semana, los títulos se mantienen -4.4% en lo que va del año. La cotización se sitúa 27.4% por encima de su mínimo de 52 semanas, pero continúa 10.8% por debajo de su máximo de 52 semanas. Si bien la oferta de canje de MiniMed reduce el número de acciones y optimiza las operaciones, mantener este impulso exigirá que el negocio de dispositivos médicos, ahora más enfocado, genere un crecimiento constante de ingresos en sus segmentos clave cardiovascular y quirúrgico.