大半の銘柄が下落するなか、超大型株がテクノロジーセクターを下支え

テクノロジー・セレクト・セクターSPDRファンド（XLK）は、情報技術セクターに連動する上場投資信託（ETF）です。当ファンドでは、格付け対象ウェイトの51.8%を「A」または「B」の企業が占めています。10月7日（水）の相場では上昇銘柄の裾野が狭く、セクター内で上昇したのはわずか36.6%銘柄にとどまりました。時価総額加重ベースでのセクター騰落率は-0.1%となった一方、同一銘柄の均等加重ベースでは-0.8%で引けました。この格差は、セクター内の超大型構成銘柄が全体を牽引して損失を小幅にとどめた一方で、平均的な銘柄にはより強い売り圧力がかかっていたことを示しています。底堅く推移した超大型株の支援材料となったのは、人工知能（AI）ハードウェア関連の発表でした。ヒューレット・パッカード・エンタープライズは企業向けAI専用サーバーを発表し、52週高値を付けました。HPはローカル環境でのAI処理に対応したデスクトップワークステーションを披露しました。また、マイクロソフトは専用プロセッサを搭載した新型SurfaceノートPCを発表しました。

半導体およびハードウェア銘柄が主な押し上げ要因となりました。マイクロン・テクノロジー（Micron Technology Inc）はセクター内で最も高い上昇率を記録し、+4.1%で引けました。台湾の製造拠点で労働組合がストライキ権行使を可決したものの、AI需要によるメモリー供給の逼迫をアナリストが指摘したことが株価の支えとなりました。さらに半導体製造装置では、アプライド・マテリアルズとインテルが先端プロセッサおよびパッケージングの生産加速に向けた半導体製造技術の革新で協業すると発表し、さらなる支援材料となりました。一方、サイバーセキュリティのクラウドストライク・ホールディングス（Crowdstrike Holdings Inc）はセクター内で出遅れ、-4.8%で取引を終えました。

市場全体では、11セクター中上昇したのが3セクターにとどまり、ディフェンシブな取引が優勢となりました。当ファンドは$201.37で引け、日次リターンは-0.3%となりました。過去1カ月間の騰落率は+7.2%となっています。

EasyAlphaでは、同業他社との比較に基づいて各企業を評価・格付けしています。過去の実績では、AまたはBの格付けを得た企業は、DやEの企業と比べて強固なファンダメンタルズを示し、大幅な下落に見舞われるリスクも低い傾向があります。当セクターでは、質の高い優良主力企業への高い配分比率が、相場が落ち着いた取引日におけるパフォーマンスのクッション役となっています。しかし、時価総額加重と均等加重のリターンの乖離は、セクター全体で見るとその強さが一様ではないことを示しています。