Micron sube un 3.0% al disiparse los temores de competencia en chips de memoria

• Nuestra lectura: EasyAlpha califica a Micron Technology Inc con una B, lo que refleja una buena calidad que supera a la de la mayoría de sus pares en el S&P 500, impulsada por una sólida rentabilidad, mientras que la eficiencia sigue siendo el área principal a monitorear.
• La jornada: La acción registró una modesta ganancia de 3.0% para cerrar en $904.90 el lunes 19 de octubre, mientras los fabricantes de chips de memoria repuntaron tras una caída semanal y el alivio en los temores sobre la competencia.
• En la mira: Un seminario web sobre tecnología que ofrecerá la empresa el miércoles 21 de octubre, donde detallará su hoja de ruta de productos en memoria de alto ancho de banda y arquitectura de almacenamiento.

Las acciones de Micron registraron un modesto avance el lunes, participando en una recuperación más amplia en el sector de los semiconductores tras varias jornadas de fuertes ventas. El rebote se produjo tras un período que dejó a la acción -8.5% durante la última semana, en medio de la ansiedad generalizada del mercado sobre la sostenibilidad del gasto de capital en inteligencia artificial. El ánimo del mercado mejoró cuando los inversionistas volvieron a las castigadas acciones de memorias, al considerar el retroceso previo como un punto de entrada atractivo. Ese repunte cobró fuerza a medida que se disiparon las preocupaciones sobre la competencia a corto plazo del fabricante chino de chips ChangXin Memory Technologies, ya que los analistas dudan que sus recientes avances técnicos puedan alcanzar una escala comercial. Al mismo tiempo, el suministro de memorias para centros de datos de inteligencia artificial sigue prácticamente comprometido en su totalidad hasta 2026, lo que aporta visibilidad a corto plazo sobre los ingresos futuros.

La calificación de calidad B de EasyAlpha indica que se trata de un negocio con un desempeño superior al de la mayoría de sus pares. En análisis cuantitativos históricos, las compañías con calificación A o B han demostrado fundamentos más sólidos y un menor riesgo de sufrir caídas pronunciadas que aquellas calificadas con D o E. En sus métricas financieras, la empresa reportó ingresos trimestrales +379.3% en comparación interanual, junto con un margen de ganancia de 63.8%. A pesar de esta rápida expansión, la valoración se mantiene históricamente moderada: las acciones cotizan a una relación precio-ganancias histórica de 11.8 y a una relación precio-ganancias proyectada de 7.0.

La incertidumbre que rodea a Micron radica en la naturaleza cíclica de la industria de las memorias y en qué medida su bonanza reciente depende del gasto en inteligencia artificial. Aun cuando las acciones se sitúan +217.1% en lo que va del año, el título cotiza 27.9% por debajo de su máximo de 52 semanas de $1,254.61. Durante el último mes, la acción se ubica -10.9%. Los analistas de Wall Street siguen siendo abrumadoramente optimistas: el 91.8% de los 49 analistas que cubren el valor le otorgan recomendación de compra, con un precio objetivo promedio que se ubica 72.5% por encima del cierre actual.

Ese optimismo da por sentado que el actual auge de la inteligencia artificial podrá proteger a Micron de las tradicionales fases bajistas del ciclo de las memorias. En respuesta al fuerte aumento en las cargas de trabajo de los centros de datos, Micron está reorientando su capacidad de producción, dejando de lado los chips estándar para teléfonos inteligentes para enfocarse en memorias de alto ancho de banda y circuitos integrados tridimensionales. La demanda de memoria para teléfonos inteligentes se ha enfriado, lo que deja a Micron con una menor diversificación de ingresos en dispositivos de consumo y una mayor concentración en infraestructura para inteligencia artificial. Si esta reorientación generará un poder duradero para fijar precios quedará más claro cuando la empresa presente los detalles de su hoja de ruta tecnológica en su próximo seminario web el miércoles.