マイクロソフト、巨額のAI投資に対応すべく大規模な希望退職者を募集

• 当社の見解: EasyAlphaはマイクロソフト（Microsoft Corporation）を同業他社と比較して「B」と評価しています。この評価区分は過去の分析において、DやE評価の企業に比べてファンダメンタルズが強固で、大幅な下落リスクが低い傾向にあります。負債負担の軽さが強みである一方、モメンタムが最大の注視点となっています。
• 当日の動向: 10月26日（月）の株価は、目立った好悪材料が見当たらないなか1.5%上昇し、532.60ドルで取引を終えました。同社は別途、全世界の従業員の約4分の1を対象に希望退職の募集を実施したことを発表しました。
• 今後の注目点: 10月28日（水）に予定されている四半期決算の発表。

マイクロソフトは26日（月）、米国、カナダ、英国、インドの従業員約6万人（全世界の従業員の約27%に相当）を対象に希望退職の募集を提示しました。バイスプレジデント級までの役職を含む対象者は、退職金や医療保険適用の延長、株式権利確定（ベスティング）の継続などを盛り込んだパッケージについて12月初旬までに判断を求められています。今回の再編は、同社が人工知能（AI）インフラ整備のため2026年暦年の設備投資額を1,750億ドルと予測するなか、人件費を抑制することを目的としています。この希望退職の募集は、主にゲーム部門やコマーシャル部門を中心に約4,800人を削減した今夏の施策に続くものです。

大規模な退職募集にもかかわらず、市場の反応は限定的でした。商いは薄く、出来高は20日平均の0.9倍にとどまりました。小幅な上昇により株価は高値圏を維持しており、52週高値の551.15ドルからわずか3.4%下の水準に位置しています。

EasyAlphaは同社株を同業他社と比較して「B」と格付けしています。過去の分析において、AやBと評価された企業は、DやEと評価された企業に比べてファンダメンタルズが強固であり、大幅な下落リスクが低い傾向が示されています。マイクロソフトは健全な負債水準を維持しており、過去1年間の純利益率が40.3%に達するなど強固な事業基盤に支えられています。売上高の拡大も堅調で、直近四半期の売上高は前年同期比で+17.7%の伸びを記録しました。

同社株が直面する課題は、バリュエーション（投資価値評価）と市場の期待値にあります。株価収益率（PER）は実績ベースで29.2倍となっており、持続的な業績拡大が織り込まれた水準です。EasyAlphaの指標では、最高値付近で株価の勢いが鈍化していることから、モメンタムを最大の注視点として挙げています。もっとも、ウォール街の見方は依然として極めて強気であり、カバーするアナリストの96.4%が買いを推奨し、目標株価の平均は601.73ドルとなっています。10月28日（水）に四半期決算の発表を控え、クラウド部門の成長とコスト管理が、拡大を続ける設備投資負担に見合うペースを維持できるかどうかに投資家の関心が集まっています。