Las mineras impulsan al sector de materiales pese al rezago de la mayoría de sus acciones

El viernes 9 de octubre, el fondo cotizado Materials Select Sector SPDR Fund (XLB) cerró +0.3%. El sector de materiales en general registró +0.6%, pero ese resultado positivo ocultó una amplitud negativa en el grupo. Solo 42.3% de las empresas del sector dentro del S&P 500 subieron durante la jornada. Mientras que el sector ponderado por capitalización avanzó, el sector equiponderado terminó -0.3%, lo que demuestra que los componentes más pequeños se quedaron rezagados mientras un puñado de grandes posiciones impulsaba al fondo. EasyAlpha califica las acciones del sector frente a sus pares de la industria, y el 42.3% del fondo está colocado en empresas con calificación A o B. El avance de hoy se debió a los grandes nombres de la minería: Freeport-McMoran Copper & Gold Inc cerró +3.6% y Newmont Goldcorp Corp terminó +2.0%. Esas ganancias compensaron el retroceso de The Mosaic Company, que cerró -5.0%. Dicha divergencia reflejó lo ocurrido en los mercados físicos de materias primas, donde el precio del cobre subió un 2.2% y el oro avanzó tras la moderación del dólar y de los rendimientos del Tesoro, mientras que las acciones de fertilizantes cayeron ante las propuestas para importar potasa más barata de Bielorrusia.

Más allá de las propuestas comerciales, The Mosaic Company ha enfrentado dificultades debido a recortes de producción y mayores costos. En otras áreas del sector, las inversiones de capital continuaron en la industria manufacturera. Nucor anunció una ampliación de 105 millones de dólares en su planta de estructuras para servicios públicos, y PPG dio a conocer una inversión de 70 millones de dólares para ampliar sus instalaciones aeroespaciales.

En un día en el que 9 de los 11 sectores subieron, Materiales cerró en terreno positivo al compás de la mayor parte del mercado. Sin embargo, sostener este ritmo ha resultado difícil para el sector en plazos más amplios. XLB ha registrado una variación de -2.6% durante el último mes. La diferencia entre el rendimiento ponderado por capitalización y el equiponderado subraya hasta qué punto el grupo sigue dependiendo de sus mayores componentes.

La concentración en las principales posiciones tiene un doble filo para XLB. Cuando menos de la mitad de las acciones que lo componen avanza, el sector depende en gran medida de las oscilaciones de materias primas externas como el cobre y el oro para mantenerse en verde. Si esos mercados físicos flaquean, la falta de un apoyo generalizado en las químicas y agrícolas deja al fondo sin una segunda línea de defensa.