モデルナ急騰とメディケア評価改善がけん引、ヘルスケア株が全面高

EasyAlphaではヘルスケアセクターの52.1%を最上位のクオリティ評価であるAまたはBに格付けしているが、10月9日（金）の同セクターはS&P500構成銘柄のうち89.8%が上昇し、広範な力強さを示した。時価総額加重平均でのセクター上昇率+1.5%は均等加重平均のリターン+1.5%と一致しており、中小型株も大型株と歩調を合わせて買われたことを物語っている。同セクターに連動する上場投資信託（ETF）であるヘルスケア・セレクト・セクターSPDRファンド（XLV）では、+14.2%で引けたモデルナ（Moderna Inc）や、この日+11.3%の上昇を記録したヒューマナ（Humana Inc）の急騰が相場を牽引した。モデルナの上昇は、バイオテクノロジー株全般を押し上げたがんワクチン開発を加速させる国家的な推進計画を米政府が打ち出したことを受けたものだ。

ヒューマナは、2027年のメディケア・アドバンテージ（高齢者向け公的医療保険）加入者の95%が4つ星以上のプランに属する見通しを発表したことで急伸した。毎年公表されるこの評価は、2028年の連邦政府による品質ボーナス支払いに影響するため、各保険会社の業績にとって極めて大きな財務的インパクトを持つ。

一方で、同じ規制当局の発表がセクター内で最も大幅な下落をもたらす要因にもなった。その主な重石となったのがCVSヘルス（CVS Health Corp）で、-1.9%で取引を終えた。2027年のメディケア・スターレーティング低下が将来の収益圧迫につながるとの分析が嫌気された格好だ。ヒューマナとCVSの明暗が分かれた動きは、ヘルスケア株全体にほぼ全面高の追い風が吹いた日であっても、規制当局の評価スコアが個々の保険会社の明暗をいかに分けるかを浮き彫りにした。

10月9日（金）は11セクター中9セクターが上昇し、XLVは+1.6%の$170.82で取引を終えた。同ETFは過去100営業日で+16.0%、過去12カ月で+18.5%の上昇を記録しており、すでに定着している長期的な上昇トレンドを一段と強固なものにした。金曜日の上昇も一時的な動きではなく、数カ月にわたる持続的な上昇基調の一環であることを示している。同ファンドの純資産総額は$43.9 billionで、ヘルスケア銘柄で構成されるポートフォリオ全体の経費率は0.08%となっている。