Moderna avanza gracias a su cartera de vacunas, pero mantiene una calificación de calidad E

• Nuestra lectura: Moderna Inc comenzó la sesión con una calificación E frente a sus pares del sector salud en el S&P 500; si bien el nivel de endeudamiento es su área mejor evaluada, la valoración sigue siendo su principal punto débil.
• La jornada: Las acciones subieron 6.7% para cerrar en $242.08, ya que los inversores compraron a la espera de los resultados de la fase final del ensayo contra el melanoma.
• En la mira: La publicación de resultados trimestrales prevista para el viernes 6 de noviembre.

Moderna cerró +6.7% el martes 20 de octubre, ubicándose en $242.08, apenas por debajo de su máximo de 52 semanas de $242.29. La sólida sesión estuvo impulsada por la expectativa de los inversores previa a los datos de fase 3 sobre melanoma. Moderna y su socia Merck planean presentar este sábado datos de la fase final del ensayo contra el melanoma en Madrid.

Para diversificar sus fuentes de ingresos, la compañía está desarrollando nuevos productos, entre ellos una terapia contra el cáncer y una vacuna contra la gripe. El optimismo en torno a estos avances en su cartera ha impulsado un repunte sostenido en los últimos meses, dejando a las acciones +40.0% en el último mes y +720.9% en lo que va del año.

Aun así, este impulso en el mercado contrasta con la calificación de calidad con la que la empresa inició la sesión. Moderna Inc comenzó el martes calificada con una E frente a sus pares del sector salud en el S&P 500, lo que la sitúa en el nivel de calidad más bajo de EasyAlpha. En nuestro seguimiento histórico a través de distintos ciclos de mercado, las empresas con calificación A o B han demostrado fundamentos más sólidos y un menor riesgo de caídas pronunciadas que aquellas con calificación D o E. Aunque esta calificación no constituye un pronóstico sobre una acción en particular ni sobre el resultado de un ensayo, evalúa la calidad relativa frente a sus pares a partir de datos históricos.

La principal vulnerabilidad de Moderna radica en su valoración. Tras el repunte de la acción este año, los títulos cerraron 48.9% por encima del precio objetivo promedio de los analistas de $123.61. Wall Street mantiene la cautela ante este movimiento, con precios objetivo de los analistas que apuntan a una fuerte caída y calificaciones de compra que representan apenas el 21.7% de las 23 recomendaciones monitoreadas. Aunque la farmacéutica muestra su mayor solidez en su carga de deuda, los ingresos trimestrales se situaron en +2.1% interanual. Esa desconexión muestra que la cotización actual refleja altas expectativas puestas en productos aún no probados, más que los resultados operativos de hoy.

Dado que la compañía depende en gran medida de los hitos de su cartera clínica, una sola presentación clínica en Madrid tiene un peso considerable en las expectativas del mercado. Sin embargo, hasta que los tratamientos en desarrollo se traduzcan en ingresos recurrentes, el negocio seguirá siendo vulnerable a cualquier revés en sus proyectos. El próximo informe de resultados de la empresa, previsto para el viernes 6 de noviembre, ofrecerá a los inversores la siguiente oportunidad clara para evaluar su gasto operativo y el uso del efectivo.