モーニング・ブリーフ：S&P 500は最高値圏を維持、最新の銘柄評価が相場の焦点に

10月1日（木）の取引開始を前に、米株式市場全体は直近の最高値から-2.0%の位置にあります。9月30日（水）の取引では、S&P 500が-0.2%で終了し、SPYは$762.63で引けました。主要指数はセクターごとに高安まちまちの展開となり、ハイテク株比率の高いナスダック100は+0.2%、ダウ平均は-0.8%、小型株で構成されるラッセル2000指数は-0.4%となりました。前日の市場の広がりは限定的で、値上がりした主要銘柄は全体の27.2%にとどまりました。

ニューヨーク市場の休場中、EasyAlphaは更新されたモデル評価に基づきS&P 500構成銘柄の格付けを見直しました。最新の評価では、値動きの改善を背景にファースト・ソーラー（FSLR）をEからDへ引き上げたほか、センチメントの好転によりビルダーズ・ファーストソース（BLDR）をEからDへ、ハンティントン・インガルス・インダストリーズ（HII）をDからBへとそれぞれ引き上げました。これらは基盤となる測定指標の改善を反映したもので、ファースト・ソーラーは値動きの強さが評価を引き上げ、ビルダーズ・ファーストソースとハンティントン・インガルス・インダストリーズはセンチメント指標の改善が見直しにつながりました。

同時に、今回のスコアリングでは、値動きの悪化を理由にジェイビル（JBL）をCからEへ格下げしました。またセンチメント指標の悪化により、インターナショナル・フレバー・アンド・フレグランス（IFF）をCからDへ、バーティブ・ホールディングス（VRT）をCからEへ引き下げました。これらの格下げはすべて当社独自の評価要因によるものです。ジェイビルは値動きの悪化が直接の要因となった一方、インターナショナル・フレバー・アンド・フレグランスとバーティブ・ホールディングスはセンチメント指標の低下が評価引き下げにつながりました。

ニューヨークの現物取引所が休場していた夜間の24時間取引（ニューヨーク時間午後0時40分時点）では、金と銀が上昇した一方、ユーロと円は対ドルで下落しました。

10月1日（木）の企業スケジュールに目を向けると、本日は調査対象のうち6社が決算発表を予定しており、今後1週間では計27社が決算を発表します。寄り前にはアクセンチュア（ACN、評価C）、マコーミック（MKC、評価D）、アキュイティ・ブランズ（AYI、評価B）が決算を発表予定です。通常取引終了後には、ナイキ（NKE、評価D）の四半期決算が控えています。

本日はアクセンチュア（ACN）、コルテバ（CTVA）、ジェイビル（JBL）をはじめとする複数の個別銘柄が注視されます。アクセンチュアは今朝第4四半期決算を発表し、売上高186億8000万ドル、通期EPS（1株当たり利益）13.56ドルを計上したほか、2027年度通期の売上高成長率見通しを3〜6%と提示しました。コルテバは、事業分離（スピンオフ）を阻止しようとするカリフォルニア州の申し立てを連邦裁判所が棄却したことを受け、引き続き関心を集めています。ジェイビルは四半期決算の発表後、メモリの供給制約や利益率が下期に偏重している点に投資家の注目が集まり、注視が続いています。

9月30日（水）の取引で顕著な値動きを見せた銘柄の勢いも、今朝の取引に持ち越されています。下落銘柄では、ジェイビル（JBL）が四半期決算の発表を受けて10.0%下落したほか、モデルナ（MRNA）は特許紛争の継続を受けてアナリストが投資判断を「売り」に引き下げたことで5.4%下落しました。上昇銘柄では、経営陣が買収戦略を明確化し財務目標を再確認したジェン・デジタル（GEN）が5.6%上昇したほか、Cboeグローバル・マーケッツ（CBOE）はS&P 500指数オプションの独占ライセンス契約を2051年まで25年間延長することを確保したことで5.2%上昇しました。

米国株のみを保有する投資家にとっても、夜間の為替動向を理解することは不可欠です。為替の変動は企業の損益計算書に直結するためです。夜間取引における対ユーロや対円のようにドル高が進むと、海外売上比率の高い米国の大型企業は2重の逆風に直面します。第1に、海外で得た外貨建ての売上を四半期決算で米ドルに換算する際、受取額が目減りします。第2に、ドル高は海外の顧客にとって米国製品やサービスの割高化を招き、海外需要を鈍らせる可能性があります。対照的に、米国内のみで生産・販売を行う中小型株や内需企業は、為替の直接的な摩擦をほとんど受けません。このように、為替市場の変動はセクター間で企業業績の明暗を分ける要因となります。