La escasa amplitud y la inflación pesan sobre el sector de consumo discrecional

El sector de consumo discrecional cerró con -0.5% el jueves 10 de septiembre, marcado por una participación reducida en la que solo 34.0% de sus empresas registraron avances. Dentro del principal fondo cotizado en bolsa (ETF) que sigue al grupo, el Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY), las compañías con mejores calificaciones siguen siendo escasas: apenas el 34.3% de sus posiciones tiene una calificación de A o B frente a sus pares de la industria. Esta debilidad interna coincidió con presiones económicas más amplias, ya que los precios al productor de agosto se aceleraron un 5.4% en los últimos doce meses y el petróleo crudo superó los $108 por barril, avivando temores inflacionarios que pesaron sobre los principales índices bursátiles.

Las ventas fueron generalizadas en todo el mercado, donde solo 2 de los 11 sectores lograron subir. Dentro del consumo discrecional, el rendimiento ponderado por capitalización de -0.5% estuvo en línea con el rendimiento equiponderado de -0.5%. Esta paridad indica que la presión se distribuyó entre empresas de todos los tamaños, en lugar de limitarse a las de mayor capitalización.

Los fabricantes de automóviles mostraron una fortaleza aislada, con Ford Motor Company (+3.3%) y General Motors Company (+2.8%) liderando las ganancias del sector, mientras que Carvana Co (-4.3%) encabezó los retrocesos. En el comercio minorista en general, la expansión de tiendas continuó con la presentación de planes por parte de Costco para un proyecto de desarrollo de $42 millones en el norte de Texas. Aun así, nuestras fuentes no registran ningún factor específico que explique los movimientos de la jornada en Ford o Carvana.

EasyAlpha califica a cada empresa frente a sus pares del sector. Históricamente, las compañías con calificación A o B cuentan con fundamentos más sólidos y han presentado un menor riesgo de sufrir caídas pronunciadas que aquellas con calificación D o E. Dado que solo el 34.3% del fondo se ubica en esos dos niveles superiores, el grupo sigue concentrado en empresas con una posición promedio o inferior al promedio frente a sus pares.

Para los inversionistas que siguen el sector a través del Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY), el fondo cotizado cerró con -0.4% en $111.97. Este vehículo concentra su exposición en un segmento donde menos de la mitad de las empresas cuenta con las calificaciones más altas entre sus pares. A lo largo de periodos más prolongados, XLY ha enfrentado vientos en contra constantes, registrando -6.1% en el último mes, -6.6% en meses recientes y -51.9% en los últimos doce meses, junto con +0.4% en los últimos seis meses.