買いの広がりの欠如とインフレ懸念が一般消費財セクターの重石に

9月10日（木）、一般消費財セクターは-0.5%で取引を終えました。上昇した構成銘柄がわずか34.0%銘柄にとどまるなど、買いの広がりを欠く展開となりました。同グループに連動する代表的な上場投資信託（ETF）であるコンシューマー・ディスクレショナリー・セレクト・セクターSPDRファンド（XLY）内でも高評価の銘柄は少なく、同業他社比較でAまたはBの評価を得ている銘柄の比率は34.3%にとどまっています。こうした内部要因の弱さに加え、8月の米生産者物価指数が前年同月比5.4%上昇と伸びを加速させ、原油価格も1バレル108ドルを突破する急騰となったことでインフレ懸念が高まり、マクロ経済の逆風が主要な株価指数の重石となりました。

11セクター中上昇したのはわずか2セクターと、市場全体で売りが優勢となりました。一般消費財セクター内では、時価総額加重平均のリターン-0.5%が均等加重平均のリターン-0.5%と一致しました。この一致は、売り圧力が一部のメガキャップ（超大型）銘柄に限定されたものではなく、あらゆる規模の企業に広く及んでいたことを示しています。

自動車メーカーは個別に堅調さを見せ、フォード・モーター（+3.3%）やゼネラル・モーターズ（+2.8%）がセクターの上昇を牽引した一方、カーバナ（-4.3%）が下落を主導しました。小売り全般では、コストコがテキサス州北部における4,200万ドル規模の開発計画を申請するなど、個別店舗の拡張が進みました。もっとも、情報ソースによれば、フォードやカーバナの当日の値動きに直結する明確な材料は報告されていません。

EasyAlphaでは各企業を同業他社と比較して評価しています。過去の傾向として、AまたはB評価の企業はファンダメンタルズがより強固であり、DまたはE評価の企業と比べて大幅なドローダウン（下落）リスクが低い傾向にあります。当ファンドにおいてこれら上位2段階に位置する銘柄はわずか34.3%にとどまるため、同業比較で平均的または平均以下の評価を受ける銘柄に比重が大きく偏っています。

コンシューマー・ディスクレショナリー・セレクト・セクターSPDRファンド（XLY）を通じて同セクターに投資する投資家にとって、同ETFは-0.4%の$111.97で引けました。この商品は、同業比較で最上位の評価を得ている企業が半数にも満たないセグメントへのエクスポージャーを集中させています。長期的に見てもXLYは継続的な逆風に直面しており、過去1カ月間で-6.1%、直近数カ月間で-6.6%、過去6カ月間で+0.4%、過去12カ月間で-51.9%を記録しています。