AI投資効果への疑念が企業向けハードウェアを直撃、ネットアップが下落

• 当社の見解： 木曜終値時点のデータに基づき、金曜取引開始前のネットアップ（NetApp Inc）のEasyAlpha評価はCでした。これはS&P500指数のテクノロジー関連銘柄の中で平均的な水準にあることを示しており、堅実な事業成長が見られる一方、足元の株価トレンドは軟化しています。
• 本日の動向： ハイテク株全般の売りに伴い企業向けハードウェア関連銘柄が下落するなか、10月16日（金）の同社株は5.1%下落し、終値は203.80ドルとなりました。
• 今後の注目点： 11月24日（火）に予定されている第2四半期決算の発表。

金曜日の明らかな反落は、ネットアップにとって厳しい展開をさらに長引かせるものとなりました。アナリストによる投資判断引き下げが企業向け人工知能（AI）投資の短期的リターンに疑問を投げかけるなか、同社は同業のデル・テクノロジーズやヒューレット・パッカード・エンタープライズとともに売られました。巨額のインフラ投資がストレージやサーバーの需要増に直結するのかという疑念が、セクター全体の重荷となっています。

この日の取引は、同社株にとって厳しさを増す1週間を締めくくる形となりました。金曜日は4営業日続落となり、出来高が20日移動平均の1.2倍に達するなか、過去1週間の株価騰落率は-14.1%となりました。

前日終値までのデータに基づくネットアップの取引開始前のEasyAlpha評価はCで、大半の銘柄が属するテクノロジー企業の平均的なグループに位置しています。EasyAlphaの過去の調査では、評価がAまたはBの企業はファンダメンタルズがより強固であり、DまたはEの企業に比べて大幅な下落リスクが歴史的に低い傾向が示されています。

同社のプロファイルにおいて最も明るい材料は成長性です。ネットアップは前年同期比で+29.9%の四半期増収を達成し、売上高利益率は19.2%と、売上を着実に利益へと結びつけています。足元の反落を経てもなお、同社株の年初来騰落率は+90.3%を維持しています。

一方で、最近の値動きは対照的な様相を呈しています。今年前半の力強い上昇を経て、直近の調整局面により株価は52週高値を15.4%下回る水準まで押し戻されました。実績PER（株価収益率）は28.7倍となっています。ウォール街のアナリストの間でも慎重姿勢が見られ、買い推奨を維持している証券会社は全体の40.0%にとどまり、目標株価の平均値は金曜終値を3.9%上回る水準にとどまっています。