ノースロップ・グラマン株が急伸、決算発表を前に防衛需要への期待高まる

• 評価のポイント： EasyAlphaによるノースロップ・グラマンの評価は「B」です。S&P 500指数の資本財セクターの多くの銘柄を上回る良好なクオリティを示しており、堅実な収益効率が支えとなっている一方、成長ペースの鈍化が引き続き最大の注目点です。
• 本日の値動き： 四半期決算の発表を前に、底堅い防衛需要を指摘する投資調査レポートが好感され、株価は4.1%急伸し、519.93ドルで取引を終えました。
• 今後の注目点： 10月20日（火）に予定されている第3四半期決算発表。

ノースロップ・グラマンの株価は金曜日に大幅反発し、出来高は20日平均の1.3倍に達しました。この上昇で3日続伸となり、週間では+8.2%の上昇を記録しました。投資家心理が慎重ななかでも軍事需要は依然として堅調であると主張するリサーチノートが公表され、市場で見落とされがちな防衛予算の底堅さを指摘して同社を有望視したことから、買いの勢いが強まりました。

最近の事業面での動きも、そうした需要の追い風を裏付けています。同社は先頃、ドローン対策や近接戦闘を想定し、プログラム可能な25ミリ弾を備えた肩撃ち式兵器システム「プレシジョン・グレナディア・システム（Precision Grenadier System）」を生産するための製造パートナーシップを締結しました。

EasyAlphaの指標は、同社の堅実な経営規律が事業をいかに支えているかを示しています。EasyAlphaは同社に「B」の評価を付与しており、これはS&P 500指数の同業他社の大半を上回る良好なクオリティを反映したものです。過去のデータでは、AまたはBの評価を受けた企業はファンダメンタルズが強固で、DやEの企業と比べて大幅下落のリスクが低い傾向がみられます。ノースロップ・グラマンの優れた収益効率は、10.5%の純利益率や27.0%の自己資本利益率（ROE）にも表れています。なお、株価収益率（PER、実績ベース）は15.3倍となっています。

一方で、同社が直面する重要な課題は成長性です。四半期売上高の前年同期比成長率は+5.1%にとどまり、年初来の株価騰落率も-8.8%となっています。金曜日の急反発を経てもなお、株価は52週高値を32.2%下回る水準にあります。もっともウォール街の見方は全般に前向きで、アナリストの平均目標株価は619.08ドルと、金曜日の終値を19.1%上回っています。この差を埋めるには、豊富な受注が一段の増収ペース加速につながっていることを、近く発表される決算で証明できるかどうかが鍵となりそうです。