NRGエナジー、同業株に連れ高もEasyAlphaの評価は「E」

• 見解： アナリスト16人のうち81.2%が「買い」と推奨しているものの、EasyAlphaによるNRGエナジー（NRG Energy Inc.）の評価は「E」にとどまる。S&P500種の公益事業セクターにおいて、同社は成長性を示す一方で、ボラティリティの高さが際立っている。
• 本日の動き： 電力・発電関連株が広く買われるなか、株価は+4.8%の108.62ドルで取引を終えた。
• 注目点： 次回の決算発表は11月5日（木）に予定されている。

10月7日（水）、NRGエナジーの株価は+4.8%の108.62ドルで引け、3営業日続伸を記録した。出来高は20日平均の1.8倍に達し、商いを伴った上昇となった。米グーグルがコンステレーション・エナジーを通じ、PJM送電網上で890メガワット規模の新規原子力発電容量を支援することで合意したことが、株価を押し上げるきっかけとなった。データセンターの電力需要増加に着目した投資家の買いにより、この合意は原子力関連株全般を押し上げた。この勢いは、電力・発電関連銘柄が全般的に堅調となった地合いとも重なった。

セクター全体に見られるこの熱気は、現在のウォール街の強気なムードとも一致している。株式アナリストの間では81.2%が「買い」を推奨しており、コンセンサス目標株価は水曜日の終値を70.8%上回る。しかし、そうした楽観論は長期チャートの形状とは大きく対照的だ。直近の上昇を経てもなお、株価の年初来騰落率は-31.8%にとどまる。年間を通じて勢いを保つことに苦戦しており、足元の取引も高値更新に向けた新たな上昇トレンドというよりは、年初からの大幅な下落からの自律反発を模索する動きに近い。

EasyAlphaは水曜日の取引開始時点でNRGエナジーを「E」と評価しており、S&P500種の公益事業グループの中で最も低い水準に位置づけている。EasyAlphaの過去データ分析では、「A」や「B」の評価を受けた企業は、「D」や「E」の企業に比べてファンダメンタルズが強固であり、大幅な下落に見舞われるリスクも低いことが示されている。前年同期比+11.0%の四半期売上高成長率に支えられ、成長性は同社最大の強みとなっているものの、利益率は2.6%と薄利にとどまる。

最も注視すべきはボラティリティだ。同社株のベータ値は1.16と、一般的な電力・公益事業株よりも値動きが激しく、相場環境が悪化した際には投資家がより大きな下落に直面する恐れがある。他社の大手テック向け契約をきっかけとした好調な1日があったとしても、薄い利益率や値動きの荒さという本質的な課題が解決されたわけではない。