El petróleo sube por tensiones geopolíticas mientras las condiciones generales se mantienen

La baja volatilidad esperada y la calma en los mercados de crédito continúan anclando el entorno, haciendo del lunes una sesión ruidosa impulsada por los titulares de noticias que dejó intactos los cimientos más amplios del mercado. Los principales índices cayeron el lunes 31 de agosto después de que las renovadas hostilidades y ataques militares en Medio Oriente impulsaran al alza los precios del crudo. El aumento de los costos energéticos reavivó la preocupación por una inflación persistente y tasas de interés más altas, junto con mayores expectativas de un alza de tasas por parte de la Reserva Federal en septiembre.

El S&P 500 retrocedió un -0.3%, mientras que el Dow perdió un -0.7% y el Russell 2000 cayó un -0.6%. El Nasdaq 100, de fuerte peso tecnológico, resistió mejor que el mercado general y cerró sin cambios en un 0.0%. La actividad operativa se mantuvo en línea con los patrones recientes, con el SPY registrando un volumen del 98% del volumen de un día habitual. La amplitud del mercado fue débil en general, ya que solo el 28.2% de las 497 acciones del S&P 500 avanzaron y 2 de los 11 sectores subieron.

El desempeño por sectores reflejó el impacto geopolítico. El sector energético fue el claro líder, ganando un +2.1% mientras los precios del petróleo subían con fuerza durante la sesión. Por el contrario, los grupos sensibles a las tasas y orientados al consumidor quedaron rezagados, con Servicios de Comunicación cayendo un -1.6%. Los valores que movieron al índice se dividieron: Alphabet Inc Class C (-2.2%) pesó sobre los servicios de comunicación, mientras que los sólidos avances de Tesla Inc (+5.5%) y NVIDIA Corporation (+1.5%) amortiguaron al sector tecnológico de gran capitalización. Al no haber informes económicos gubernamentales importantes programados para el día, los titulares geopolíticos y los rendimientos de los bonos marcaron el rumbo de la jornada.

Bajo la superficie, los principales indicadores de riesgo mostraron pocas señales de pánico. La turbulencia esperada del mercado se mantuvo moderada, con el VIX cerrando en 14.4. Los diferenciales de crédito de alto rendimiento se ubicaron en el 2.60%, reflejando condiciones crediticias tranquilas. En el canal de tasas, la curva de rendimiento se mantuvo con pendiente positiva, con el rendimiento del Tesoro a diez años situándose +0.39 puntos por encima del rendimiento a dos años. Estas lecturas muestran que, aunque las oscilaciones diarias de precios pueden ser pronunciadas, el estrés financiero sistémico sigue ausente.