Oracle cae a calificación E mientras la deuda pesa sobre su expansión en la nube

• Nuestra lectura: EasyAlpha califica a Oracle Corporation con E, una baja respecto a C, lo que la sitúa en el nivel más débil entre sus pares del sector, ya que la carga de deuda contrarresta su valoración, aun cuando el 84.1% de los 44 analistas mantiene recomendaciones de compra.
• La jornada: Las acciones cayeron un -5.2% para cerrar en $141.32 el martes 1 de septiembre, presionadas por el alza en los rendimientos de los bonos, que puso el foco en el gasto de capital financiado con deuda, junto con reportes de recortes de empleo y escrutinio regulatorio.
• En la mira: El próximo informe de resultados trimestrales previsto para el martes 8 de septiembre.

El martes 1 de septiembre, Oracle cayó un -5.2% para cerrar en $141.32, con un volumen de negociación que representó 1.1x su promedio de 20 sesiones. La caída extendió la reciente debilidad de la acción, acumulando un descenso del -0.4% en el último mes. La principal presión provino de un retroceso generalizado del mercado, a medida que el aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro y el alza del petróleo afectaron a las acciones en Wall Street.

Para Oracle, esa sensibilidad se ve amplificada por sus cuantiosos gastos en infraestructura. El escrutinio del mercado se intensificó luego de que una ola de ventas en el mercado de bonos pusiera a prueba la expansión en inteligencia artificial financiada con deuda de la compañía. La atención de los inversionistas también se centró en el flujo de caja libre negativo junto con masivas inversiones en infraestructura. Al mismo tiempo, circularon reportes de que la empresa evalúa despedir hasta a 10,000 empleados en todo el mundo para controlar los gastos operativos durante este ciclo de inversión. Para sumar a las dificultades, los reguladores antimonopolio europeos están recopilando información sobre sus prácticas de licencias de software con el fin de evaluar posibles conductas anticompetitivas.

La reacción del mercado coincide con las vulnerabilidades señaladas en la evaluación de EasyAlpha. EasyAlpha califica a Oracle con E, frente a C anterior, situando a la compañía en el nivel más débil frente a sus pares de la industria. En el análisis histórico de EasyAlpha, las empresas con calificación A o B cuentan con fundamentos más sólidos y han registrado históricamente un menor riesgo de sufrir caídas pronunciadas en comparación con las empresas calificadas con D o E. Aunque Oracle generó un crecimiento trimestral de ingresos del +20.6%, su nivel de endeudamiento constituye su principal punto débil en la evaluación. La valoración de la acción figura como su métrica más sólida, respaldada por una relación precio-beneficio proyectada de 18.8, pero los múltiplos de valoración bajos brindan una protección limitada cuando aumentan las preocupaciones sobre el apalancamiento.

Esta baja calificación de calidad contrasta marcadamente con el optimismo en Wall Street. El precio objetivo promedio de los analistas, situado en $244.12, sugiere un potencial alcista del +72.7% frente al cierre del martes. Sin embargo, la acción ha enfrentado una presión constante, retrocediendo un -27.5% en lo que va del año y ubicándose un 58.7% por debajo de su máximo de 52 semanas.