オラクル株が下落、OpenAIの売上高懸念がクラウドインフラに波及

• 当社の見方： EasyAlphaによるオラクル・コーポレーションの評価グレードは「E」となっています。S&P 500指数のテクノロジー同業他社の中で、アナリスト43人のレーティングの81.4%が「買い」である一方、軟調な価格トレンドに対してバリュエーションが主な下支え要因にとどまっています。
• 当日の動き： 10月8日（木）の取引で、同社株は5.5%下落し、135.69ドルで取引を終えました。OpenAIの売上高見通し引き下げの報道が、クラウドインフラに対する市場心理を冷やしました。
• 注視点： 価格トレンドの軟調が続くなか、52週安値の114.50ドルを18.5%上回る現在の株価水準を維持できるかどうか。

10月8日（木）、オラクル株は主要顧客であるOpenAIの年換算売上高がこれまでの予想を下回っていることが財務関連の発表資料で明らかになり、下落しました。この売上高見通しの下方修正を受けてAI関連銘柄全般に売りが広がり、オラクル株にも強い下押し圧力がかかりました。オラクルは大規模言語モデル（LLM）のトレーニングや実行に必要なクラウドインフラを提供しているため、AI需要に対する懸念が株価の直接的な重荷となりました。

パイプラインインフラの整備遅延に伴う建設の遅れを回避するため、オラクルはユタ州とテキサス州のデータセンター拠点へ圧縮天然ガスをトラックで輸送してきました。さらに、パイプライン工事の遅れによって施設の建設計画が脅かされたことを受け、同社はニューメキシコ州のデータセンター「プロジェクト・ジュピター」についても同様にトラック輸送を検討していました。しかし、州規制当局がパイプラインのルート変更を決定したことを受けて、オラクルはニューメキシコ州のプロジェクト開発業者に対して不可抗力条項の適用を通知しました。

S&P 500の同業他社と比較したEasyAlphaの評価において、オラクル・コーポレーションの評価グレードは前回のCから引き下げられ、10月8日（木）時点でEとなりました。EasyAlphaが過去に追跡してきた同業グループのデータでは、AまたはBの評価を受けた企業は、DやEの企業に比べて強固なファンダメンタルズを維持し、大幅な下落リスクも低い傾向を示しています。なお、この相対ランキングは過去のデータを反映したものであり、相場判断や将来の予測を示すものではありません。

木曜日の下落は、ここ数カ月にわたる長期的な調整局面の延長線上にあります。直近四半期の売上高が前年同期比+29.6%となったものの、年初来の株価騰落率は-30.4%にとどまっています。オラクルの予想株価収益率（PER）は17.8倍で推移しており、バリュエーション面が依然として主要な支えとなっています。しかし、株価は52週高値の319.46ドルを57.5%下回る水準にあり、継続的な下落モメンタムを背景に、価格トレンドの悪化が最大の懸念材料となっています。

ウォール街のアナリスト予想は、こうした値動きとは対照的です。EasyAlphaが追跡する43件のレーティングのうち、81.4%が「買い」を推奨しており、平均目標株価は237.97ドルと、木曜日の終値を75.4%上回る水準に設定されています。