Oracle se desploma: los reveses con un gasoducto se suman a una calificación de calidad D

• Nuestra lectura: EasyAlpha califica a Oracle con una D, mientras que el 81.4% de las 43 recomendaciones de los analistas son de compra entre las grandes empresas tecnológicas, en un contexto donde una valuación atractiva convive con una tendencia de precios en deterioro.
• La jornada: Las acciones cayeron 8.8% para cerrar en $130.55, ya que un retroceso generalizado en las acciones tecnológicas se sumó a los retrasos regulatorios en un gasoducto clave para su proyecto de centro de datos en Nuevo México.
• En la mira: Las decisiones de los reguladores federales sobre la aprobación del gasoducto para el centro de datos de Oracle en Nuevo México, donde la dirección advirtió que las demoras continuas amenazan las operaciones de las instalaciones.

La ola de ventas representó la novena mayor caída diaria de Oracle en el último año y su peor retroceso en una sola sesión desde el lunes 3 de agosto, mientras el volumen de negociación se disparó a 1.8x el promedio de 20 sesiones. El descenso se produjo mientras el fuerte repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro golpeó a las acciones tecnológicas y de infraestructura de inteligencia artificial, arrastrando a la baja al mercado en general tras un informe de inflación más alto de lo esperado.

Las trabas propias de la empresa respecto al gasoducto magnificaron estas presiones macroeconómicas en contra. Oracle instó a los reguladores federales a acelerar la aprobación de un gasoducto de gas natural fundamental para su centro de datos en Nuevo México, advirtiendo que las demoras prolongadas ponían en riesgo las operaciones de la planta y los beneficios económicos para la comunidad. Los precios al consumidor subieron un 3.7% interanual en septiembre, agravando el temor a que los plazos operativos postergados choquen con mayores costos de gasto de capital.

Las expectativas de tasas de interés más altas provocaron un intenso escrutinio sobre los costos de financiamiento para grandes expansiones de computación, mientras los proveedores de infraestructura de inteligencia artificial fuertemente endeudados se desplomaron en todo el sector. Los inversionistas miraron con recelo el abultado gasto en centros de datos sin una generación inmediata de ingresos, lo que ejerció presión a la baja sobre los bonos en dólares de Oracle.

EasyAlpha inició la sesión del miércoles calificando a Oracle con una D frente a sus pares del sector tecnológico, ubicando a la compañía en el nivel de calidad por debajo del promedio. Dicha evaluación contrasta notablemente con Wall Street, donde el precio objetivo de consenso de $237.97 implica un potencial alcista de 82.3% frente al cierre del miércoles. Aunque la compañía reportó un crecimiento trimestral de ingresos de +29.6%, la acción sigue bajo una presión constante, situándose en -33.0% en lo que va del año y 59.0% por debajo de su máximo de 52 semanas.

A 21.5 veces sus ganancias de los últimos doce meses, la valuación es la dimensión con mejor puntuación de Oracle, pero las investigaciones históricas de EasyAlpha demuestran que las compañías con calificación A o B cuentan con fundamentos más sólidos y han enfrentado históricamente un menor riesgo de sufrir caídas pronunciadas que aquellas calificadas con D o E. Para una empresa que lidia con demoras en los plazos de sus proyectos y el aumento en los costos de financiamiento, un múltiplo de ganancias modesto ha servido de poco para frenar el declive en su tendencia de precios.