パランティア、米政府向けクラウド提携で上昇　高いバリュエーションに警戒感も

• 当社の見解: EasyAlphaはパランティア・テクノロジーズ（Palantir Technologies Inc.）の評価をBとしています。突出した収益性がバリュエーション面での懸念を相殺しており、S&P 500のハイテク競合企業と比べて良好なクオリティを備えていることを示しています。
• 当日の動き: 米連邦政府向けクラウド提携の発表を受け、10月19日（月）の株価は+4.4%の194.15ドルで取引を終えました。
• 注目イベント: 11月2日（月）に予定されている四半期決算発表。

パランティアの株価は19日（月）、売買高が20日移動平均並みとなるなかで4.4%上昇して194.15ドルで引け、堅調な伸びを記録しました。主な牽引役となったのは、機密性の高い米連邦政府機関の環境へ商用ソフトウェアを迅速に導入することを目的とした、ノックス・システムズとの提携の発表です。この取り組みにより、FedRAMPや国防総省の認証取得への統合されたプロセスが確立され、政府機関の業務全般におけるパランティアの事業領域が一段と広がることになります。市場全体を見ても、前週の厳しい調整を経て、当日の取引では人工知能（AI）関連銘柄が反発しました。

パランティアは、S&P 500の同業他社との比較においてEasyAlphaからB評価を受けて月曜日の取引を迎えました。B評価は良好なクオリティを示しており、軽微な弱点はあるものの、同グループの大半の競合を上回るスコアを獲得している企業であることを意味します。過去の傾向として、A評価やB評価の企業は、D評価やE評価の企業に比べてファンダメンタルズが強固で、大幅な下落に見舞われるリスクも低いことが分かっています。

パランティアの最大の強みは収益性にあります。同社は本業から高いリターンを生み出しており、利益率49.0%、前年同期比の四半期売上高成長率+92.8%がそれを裏付けています。

同社に関して最も注視すべき点はバリュエーションです。時価総額は4470.4億ドルに達しており、実績PER（株価収益率）は160.4倍、予想PERは85.5倍で取引されています。これらの数値は、業績面で市場の期待を少しでも下回った場合、許容される余地がほとんど残されていないことを物語っています。株価が52週高値圏で推移するなか、市場は持続的な事業拡大をすでに織り込んでいます。

ウォール街の見方はおおむね前向きです。同銘柄をカバーするアナリスト31人のうち、64.5%が「買い」と評価しており、目標株価の平均は206.43ドルとなっています。最大の焦点は、利益成長がこの高バリュエーションを支え続けられるかどうかであり、11月2日（月）に予定されている四半期決算の発表で改めて注目されることになります。