Palo Alto Networks cae ante la rivalidad en IA y una valoración exigente

• Nuestra lectura: Palo Alto Networks Inc llegó a la apertura del miércoles con una calificación D entre sus pares del sector tecnológico en el S&P 500, iniciando la sesión calificada con una D por EasyAlpha, mientras que el 76.4% de las 55 calificaciones de los analistas son de compra. El aspecto mejor evaluado de la empresa es el crecimiento, mientras que su principal punto de atención es la valoración.
• La jornada: La acción cayó 5.5% para cerrar en $375.04 el miércoles 14 de octubre, mientras los reportes de una posible competencia en IA y el aumento en los rendimientos de los bonos ejercieron presión sobre los proveedores de software con valoraciones elevadas.
• En la mira: Está previsto que la empresa publique sus próximos resultados financieros trimestrales el miércoles 18 de noviembre.

Surgieron informes de que OpenAI está evaluando adquirir una startup de ciberseguridad, lo que desató una ola de ventas en las acciones del sector. Palo Alto Networks también reveló y corrigió una vulnerabilidad de seguridad de día cero activamente explotada en el software operativo de sus cortafuegos. El contexto general del mercado también pesó sobre el sector, ya que una mayor inflación y el aumento de los rendimientos presionaron a los valores tecnológicos. El volumen de negociación se situó en 1.3x el promedio de 20 sesiones mientras las acciones retrocedían.

La jornada marcó una racha de tres sesiones consecutivas a la baja, llevando el movimiento de la acción en la última semana a -7.5%. Este retroceso interrumpe lo que ha sido una racha alcista excepcional en un marco más amplio. Incluso tras esta caída, la acción registra +103.6% en lo que va del año, respaldando una capitalización de mercado de $324.8 mil millones.

La pregunta central es si la caída fue una reacción exagerada o un ajuste de cuentas pendiente con su valoración. Las empresas calificadas con A o B cuentan con fundamentos más sólidos e históricamente han conllevado un menor riesgo de sufrir caídas pronunciadas en comparación con aquellas calificadas con D o E. Palo Alto Networks genera un rápido impulso en su negocio, con ingresos que crecieron +34.5% en el último trimestre. Sin embargo, ese crecimiento se ve acompañado de precios extremos. La acción cotiza a una relación precio-beneficio de 992.6 sobre las ganancias pasadas y a un múltiplo proyectado de 94.3. Cuando una compañía mantiene un múltiplo proyectado tan elevado, incluso los primeros rumores de disrupción competitiva pueden obligar a una reevaluación inmediata de su precio.

Esa vulnerabilidad contrasta claramente con el optimismo de Wall Street. Entre los 55 analistas que dan cobertura a la empresa, el 76.4% recomienda comprar, con un precio objetivo promedio de $397.92. Por el contrario, la calificación D de EasyAlpha refleja una calidad por debajo del promedio en comparación con sus pares del sector.