パラマウント・スカイダンス、社債発行で株価上昇もファンダメンタルズに課題

• 見通し: EasyAlphaによるPSKYの評価はDとなっています。配当面での一定の安定性はあるものの、コミュニケーション・サービスセクターの同業他社と比べてクオリティは平均を下回っており、低い収益性が最大の脆弱性となっています。
• 本日の動き: ワーナー・ブラザース・ディスカバリーの買収資金を調達するための大型社債発行を開始したことを受け、株価は+3.2%の10.28ドルで取引を終えました。
• 注目の予定: 次の具体的な節目として、11月3日（火）に予定されている四半期決算が注目されます。

パラマウント・スカイダンスのクラスB株は月曜日に3.2%上昇し、10.28ドルで取引を終了、堅調な一日となりました。この上昇は、同社が債務返済やワーナー・ブラザース・ディスカバリーの買収推進を目的とした約444億ドルのシニア担保付き社債の発行を開始したことを受けたものです。この資金調達パッケージにより、投資家は数十億ドル規模の事業統合が完了に向けて進展している具体的な裏付けを得ることとなりました。

月曜日は買収を巡る勢いが株価を押し上げたものの、S&P 500の同業他社と比較したEasyAlphaのPSKYに対する評価はDです。D評価の銘柄は歴史的に、AやB評価の銘柄に比べて大幅下落のリスクが高い傾向にあります。配当利回りは2.0%と配当面が最大の強みである一方、本業の業績は引き続き圧迫されています。自己資本利益率（ROE）は0.9%、純利益率はわずか2.1%にとどまります。

こうした薄い利益率は、同社のバリュエーションとも対照的です。実績株価収益率（PER）は332.0倍ですが、予想PERは11.3倍に落ち着きます。ウォール街の見方は依然として慎重で、同社をカバーするアナリスト21名のうち「買い」と評価しているのはわずか14.3%です。月曜日の上昇により、株価はアナリストの平均目標株価である9.95ドルを3.2%上回って引けました。過去1週間で+3.7%となっているものの、年初来では-23.3%で、52週高値の19.72ドルを47.9%下回る水準にあります。