公益株の上昇とともにPEGも急伸、質の高い収益力が「B」評価を支える

• 当社の見解： EasyAlphaはパブリック・サービス・エンタープライズ・グループについて、成長性よりも収益の質を重視しています。アナリスト22人のうち買い推奨は36.4%にとどまる一方、EasyAlphaの評価は「B」となっています。
• 本日の動き： 10月6日（火）の同社株価は4.4%上昇して71.73ドルで引け、過去1年で最大の一日当たり上昇率を記録しました。
• 今後の注目点： 11月2日（月）に四半期決算の発表を予定しています。

火曜日、パブリック・サービス・エンタープライズ・グループの株価は、20日平均の2.4倍に達する出来高を伴って上昇し、71.73ドルで取引を終えました。これで4営業日続伸となり、過去1週間の上昇率は+6.0%に達しています。この上昇は、グーグルがコンステレーション・エナジーと43億ドル規模の原子力設備改修を含む3.6ギガワットの電力供給契約を締結したことを受けて公益事業セクター全体が急伸した一環です。この契約が発電事業者全体に対する投資家の旺盛な買い需要に火をつけたことに加え、米長期国債利回りの低下もディフェンシブ資産を押し上げる要因となりました。同社固有の新たなニュースは発表されておらず、業界全体の波に乗る形となりました。

今回の急騰は、企業の基礎的な業績がこの高値を正当化できるかを試すことになります。EasyAlphaは、S&P 500の同業他社と比較した同社の評価をBとしています。AまたはB評価の企業はファンダメンタルズが強固であり、過去の傾向としてもDやE評価の企業に比べて大幅な下落を被るリスクが低くなっています。この良好な位置づけは、16.0%の売上高純利益率や11.8%の自己資本利益率（ROE）に支えられた、信頼性の高い収益の質を反映したものです。

同社の主要な懸念材料は売上高の伸びであり、前年同期比での売上高成長率は-8.9%にとどまります。直近の上昇にもかかわらず、株価の年初来騰落率は-10.7%で、52週高値を16.0%下回る水準です。今後の見通しを巡ってはアナリストの間でも意見が分かれており、アナリストのコンセンサス目標株価（84.47ドル）は現在の取引水準を大きく上回っているものの、カバーするアナリストのうち買い推奨としているのは36.4%にとどまっています。