Pershing Square se desploma tras una rebaja de calificación mientras la nota E alerta sobre su valoración

• Nuestra lectura: Pershing Square Inc. tiene una calificación E frente a sus pares del sector entre las 1.000 principales empresas de EE. UU., lo que la sitúa en el nivel más débil debido a que el elevado riesgo de valoración contrarresta su crecimiento.
• La jornada: Las acciones cayeron 12.1% para cerrar en $47.65 el martes 13 de octubre, después de que BofA Securities rebajara la calificación de la empresa a Underperform y recortara drásticamente su precio objetivo.
• En la mira: La gestora de activos tiene programado presentar sus próximos resultados financieros el miércoles 11 de noviembre.

El tropiezo del martes marcó la sexta mayor caída diaria de la acción en el último año. El descenso se aceleró después de que BofA Securities rebajara la calificación de la acción a Underperform y redujera su precio objetivo a $38. Esa decisión intensificó la presión de venta de días anteriores, cuando Citigroup rebajó su recomendación sobre la acción a Venta.

Los informes de Wall Street señalaron el rezagado desempeño de la cartera y los retrasos en las iniciativas de crecimiento del fondo como los principales factores detrás de la ola de escepticismo entre las firmas de corretaje. Los analistas destacaron que el valor liquidativo del fondo insignia se ha quedado rezagado frente al mercado general este año, aun cuando los principales índices bursátiles alcanzaron niveles más altos. Además, las notas de análisis recortaron las estimaciones de ganancias y citaron demoras en el lanzamiento del fondo PSV al reducir sus objetivos de precio a largo plazo.

Las cifras de EasyAlpha muestran por qué el mercado reaccionó con tanta fuerza a esas advertencias. Pershing Square llegó a la sesión del martes con una calificación E, ubicándose en el nivel más débil frente a sus pares del sector de Servicios Financieros. En las investigaciones históricas de EasyAlpha sobre miles de empresas, las compañías calificadas con A o B han registrado fundamentos más sólidos y menores riesgos históricos de caídas severas que aquellas con calificaciones D o E.

La tensión en la valoración es evidente en todo el perfil financiero de la firma. Las acciones cotizan a una relación precio-beneficio proyectada de 51.5, un múltiplo inusualmente alto para una gestora de activos cuyos resultados operativos recientes siguen siendo modestos. Las métricas de rentabilidad continúan siendo limitadas, con un retorno sobre el capital de 2.5% y un margen de ganancia de 2.1%. Si bien el crecimiento se destaca como la dimensión individual más fuerte en su registro, la generación de ganancias subyacente no ha estado a la altura de la prima que el mercado le otorga a la acción.

La fuerte caída se produjo además en un contexto en el que Wall Street ya se mostraba escéptico. De los diez analistas que cubren el valor, solo el 10.0% mantiene recomendaciones de compra. Incluso tras el descenso del martes, las acciones cerraron 3.5% por encima del precio objetivo promedio de los analistas de $46.00, aunque el título registra +19.2% en el último mes.